每經(jīng)記者｜于垚峰    每經(jīng)編輯｜文多    

7月24日晚，科捷智能（SH688455）就上交所下發(fā)的2024年年度報(bào)告問詢函作出回復(fù)，圍繞經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、合同負(fù)債、關(guān)聯(lián)交易、存貨、募投項(xiàng)目等核心問題作了說明。

年報(bào)顯示，科捷智能2024年?duì)I收13.94億元，但歸母凈利潤(rùn)虧損5862.68萬元，連續(xù)兩年陷入虧損。其中，境外收入3.38億元，同比上漲150.55%，成為增長(zhǎng)主力。公司解釋稱，境外高增長(zhǎng)源于2023年與“Shopee”（電商平臺(tái)）、賽輪集團(tuán)等客戶新簽的大額訂單在2024年集中驗(yàn)收，且境外業(yè)務(wù)的毛利率顯著高于境內(nèi)。

上交所還注意到科捷智能募投項(xiàng)目存在延期的情況，要求公司補(bǔ)充披露募投項(xiàng)目進(jìn)展緩慢對(duì)公司的影響。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)境內(nèi)承壓與境外突圍并存

問詢函中，上交所要求公司說明其境外業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)、毛利率提升且高于境內(nèi)業(yè)務(wù)的原因及合理性，并說明這與同行業(yè)可比公司存在的差異及其合理性。

科捷智能表示，在境內(nèi)業(yè)務(wù)方面，公司2024年實(shí)現(xiàn)收入10.23億元，同比增長(zhǎng)3.2%，毛利率僅8.72%。其中，智能物流系統(tǒng)業(yè)務(wù)前五大客戶以京東、順豐等頭部物流企業(yè)為主，公司為維持市場(chǎng)份額采取了更具性價(jià)比的報(bào)價(jià)策略。

另外，公司境內(nèi)核心設(shè)備及其他業(yè)務(wù)的前五大客戶對(duì)應(yīng)的終端客戶分別為京東、順豐、字節(jié)跳動(dòng)和中國(guó)郵政速遞。其中，公司對(duì)字節(jié)跳動(dòng)銷售核心設(shè)備時(shí)毛利率較低，主要原因包括：為開拓字節(jié)跳動(dòng)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)，公司產(chǎn)品報(bào)價(jià)更加優(yōu)惠；公司與字節(jié)跳動(dòng)的主要合同于2023年11月簽訂，相較于2024年，合同簽訂時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，公司整體定價(jià)水平更低。

科捷智能境外業(yè)務(wù)則表現(xiàn)亮眼，全年收入3.38億元，同比激增150.55%，毛利率達(dá)22.55%。境外業(yè)務(wù)的前五大客戶包括東南亞電商平臺(tái)“Shopee”、輪胎企業(yè)賽輪集團(tuán)等，均為終端客戶?？平葜悄芫惩鈽I(yè)務(wù)高增長(zhǎng)得益于兩方面：公司在智能物流系統(tǒng)領(lǐng)域服務(wù)于“Shopee”“Flipkart”等國(guó)際電商企業(yè)及跨境電商客戶，承建的多個(gè)較大規(guī)模項(xiàng)目落地并轉(zhuǎn)化為收入；公司在智能制造系統(tǒng)領(lǐng)域服務(wù)國(guó)內(nèi)大型工業(yè)企業(yè)出海建設(shè)需求，緊跟相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域龍頭企業(yè)投資需求,為其交付境外智能制造系統(tǒng)項(xiàng)目。

不過，公司還是提示了業(yè)績(jī)持續(xù)虧損風(fēng)險(xiǎn)。盡管2025年一季度的綜合毛利率提升至15.37%，且截至3月末在手訂單金額達(dá)31.91億元（同比增長(zhǎng)30.51%），但下游行業(yè)恢復(fù)仍存在不確定性。

合同負(fù)債激增與募投項(xiàng)目延期引關(guān)注

年報(bào)顯示，2024年末科捷智能合同負(fù)債達(dá)7.05億元，同比增長(zhǎng)43.78%，其中賬齡超1年的合同負(fù)債1.40億元，主要為未完工項(xiàng)目預(yù)收款。前十大合同負(fù)債客戶包括昊華輪胎、賽輪集團(tuán)、Shopee等，涉及智能倉(cāng)儲(chǔ)、智能分揀系統(tǒng)。盡管數(shù)額增長(zhǎng)較多，科捷智能稱款項(xiàng)支付均符合約定的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

上交所在問詢中還關(guān)注到科捷智能的關(guān)聯(lián)交易，2024年公司向?qū)嶋H控制人控制的青島螞蟻機(jī)器人有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱螞蟻機(jī)器人）主要采購(gòu)AGV（自動(dòng)導(dǎo)向車）系統(tǒng)及解決方案，年度采購(gòu)交易金額4789.02萬元，較往年大幅增長(zhǎng)?？平葜悄芫碗p方合作的原因解釋稱，螞蟻機(jī)器人在定制化能力及項(xiàng)目配合度上具有優(yōu)勢(shì)，且定價(jià)經(jīng)三方比價(jià)后較為公允。科捷智能還表示，雙方不存在資金或貨物流轉(zhuǎn)與合同約定不一致的情形。

科捷智能的募投項(xiàng)目進(jìn)展也受到了上交所的關(guān)注。目前，募投項(xiàng)目之一的“總部及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期已由2024年9月兩次延期至2025年5月，“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及數(shù)字化建設(shè)項(xiàng)目”也延期至2026年12月，目前投入進(jìn)度為31.29%。

上交所要求公司說明募投項(xiàng)目進(jìn)展緩慢對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、核心競(jìng)爭(zhēng)力、未來經(jīng)營(yíng)發(fā)展的影響。公司回復(fù)稱，公司部分募投項(xiàng)目延期是基于募投項(xiàng)目實(shí)施的實(shí)際情況所作出的審慎決策。募投項(xiàng)目延期未改變募投項(xiàng)目的投資內(nèi)容、投資總額、實(shí)施主體及實(shí)施方式，對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及未來經(jīng)營(yíng)發(fā)展不會(huì)產(chǎn)生重大不利影響。

公司同時(shí)提示，若未來行業(yè)增速下滑或市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，可能導(dǎo)致募投項(xiàng)目收益不及預(yù)期。

封面圖片來源：視覺中國(guó)-VCG211415728314