每經(jīng)AI快訊，華泰證券發(fā)布農(nóng)業(yè)板塊中期策略稱，重視生豬預(yù)期差，后周期關(guān)注飼料龍頭年后豬價(jià)持續(xù)強(qiáng)于預(yù)期。5月下旬以來豬價(jià)中樞開始震蕩下移，我們預(yù)計(jì)短期養(yǎng)殖端降重出欄可能加速、行業(yè)庫(kù)存或?qū)?yīng)加速釋放，Q3末及Q4供應(yīng)壓力或相應(yīng)略有緩解，疊加9月前后逐步進(jìn)入豬肉消費(fèi)季節(jié)性旺季，下半年豬價(jià)表現(xiàn)有望超預(yù)期。2025H2豬價(jià)表現(xiàn)或超預(yù)期+頭部豬企成本持續(xù)改善，豬企盈利表現(xiàn)或超預(yù)期，建議關(guān)注成本優(yōu)勢(shì)、盈利兌現(xiàn)能力較強(qiáng)的豬企。今年以來水產(chǎn)價(jià)格有所上漲、水產(chǎn)投苗量的連續(xù)兩年下降有望支撐漲價(jià)持續(xù)，從而帶動(dòng)水產(chǎn)料景氣回升；今年以來生豬養(yǎng)殖行業(yè)存欄量回升且養(yǎng)殖盈利較佳利好后周期飼料行業(yè)景氣修復(fù)，推薦國(guó)內(nèi)飼料主業(yè)或受益于行業(yè)景氣回升及成本優(yōu)勢(shì)持續(xù)修復(fù)、同時(shí)海外飼料業(yè)務(wù)有望延續(xù)量利雙增的飼料龍頭。