每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜張益銘    

6月3日，中國(guó)太保正式發(fā)布總規(guī)模500億元的太保戰(zhàn)新并購(gòu)基金與私募證券投資基金。其中，太保戰(zhàn)新并購(gòu)私募基金（暫定名，以基金正式備案名稱為準(zhǔn)）目標(biāo)規(guī)模300億元，首期規(guī)模100億元，聚焦上海國(guó)資國(guó)企改革和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重點(diǎn)領(lǐng)域，太保致遠(yuǎn)1號(hào)私募證券投資基金（暫定名，以基金正式備案名稱為準(zhǔn)）目標(biāo)規(guī)模200億元。

作為“長(zhǎng)線資金”，保險(xiǎn)資金與科技創(chuàng)新型企業(yè)的長(zhǎng)探索周期相契合。截至去年底，保險(xiǎn)資金通過(guò)上市公司股票、直接股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)基金等方式，向科技類企業(yè)投資超過(guò)6000億元。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加大科技保險(xiǎn)和投資支持

近日，中國(guó)太保發(fā)布總規(guī)模500億元的太保戰(zhàn)新并購(gòu)基金與私募證券投資基金。其中，太保戰(zhàn)新并購(gòu)私募基金目標(biāo)規(guī)模300億元，聚焦上海國(guó)資國(guó)企改革和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重點(diǎn)領(lǐng)域，推動(dòng)上海戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，打造以“長(zhǎng)期資本＋并購(gòu)整合＋資源協(xié)同”為特色的上海國(guó)資創(chuàng)新轉(zhuǎn)型生態(tài)。

太保致遠(yuǎn)1號(hào)私募證券投資基金目標(biāo)規(guī)模200億元，旨在響應(yīng)國(guó)家“擴(kuò)大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立私募證券投資基金改革試點(diǎn)”號(hào)召，積極踐行長(zhǎng)期主義，發(fā)揮耐心資本優(yōu)勢(shì)，完善長(zhǎng)周期權(quán)益資產(chǎn)配置體系，聚焦股息價(jià)值核心投資策略，助力資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。

上海市政府副秘書(shū)長(zhǎng)劉平，上海市國(guó)資委黨委書(shū)記、主任賀青表示，兩支基金要堅(jiān)守功能定位，堅(jiān)持以投資人為本，加強(qiáng)投研能力建設(shè)，賦能全周期投資管理，深化與各類社會(huì)資本的協(xié)同，努力為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展、國(guó)資國(guó)企進(jìn)一步全面深化改革和上海加快建成具有全球影響力的科技創(chuàng)新高地作出積極貢獻(xiàn)。

科技金融作為金融“五篇大文章”的首篇，體現(xiàn)了科技作為第一生產(chǎn)力在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的重要引領(lǐng)作用，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也是其中的積極參與者和有力推動(dòng)者。中國(guó)太保表示，近年來(lái)，公司加大科技保險(xiǎn)和投資支持，發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)定優(yōu)勢(shì)，持續(xù)完善對(duì)上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)及科技型企業(yè)的保險(xiǎn)服務(wù)供給，重點(diǎn)布局醫(yī)療健康、先進(jìn)制造、人工智能等戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)，服務(wù)企業(yè)超1萬(wàn)家，科技投資規(guī)模突破千億元。

此外，部分險(xiǎn)企在2024年年報(bào)中披露的科技金融數(shù)據(jù)顯示：中國(guó)人保對(duì)高科技企業(yè)的投資規(guī)模達(dá)327億元；中國(guó)太平戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模1212億港元，較去年末增長(zhǎng)30.5%；新華保險(xiǎn)服務(wù)科技型企業(yè)投資余額達(dá)617.9億元，為超1.3萬(wàn)家科技前沿發(fā)展企業(yè)提供超萬(wàn)億元的保障額度。

發(fā)揮長(zhǎng)期資金優(yōu)勢(shì)，政策引導(dǎo)險(xiǎn)資投向科創(chuàng)領(lǐng)域

“保險(xiǎn)資金作為市場(chǎng)最稀缺的耐心資本、高能資本，憑借其長(zhǎng)久期、跨市場(chǎng)運(yùn)用等特點(diǎn)，能夠很好地契合科技創(chuàng)新企業(yè)的融資需求，為科創(chuàng)企業(yè)提供全周期金融服務(wù)?！敝袊?guó)人壽資產(chǎn)公司副總裁劉凡曾表示。

保險(xiǎn)資金是典型的中長(zhǎng)期資金。近年來(lái)，金融監(jiān)管總局持續(xù)深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)化改革，增強(qiáng)市場(chǎng)活力，支持保險(xiǎn)資金發(fā)揮期限長(zhǎng)、規(guī)模大、來(lái)源穩(wěn)定等優(yōu)勢(shì)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期支持險(xiǎn)資投向科創(chuàng)領(lǐng)域的政策頻出。

2025年4月，金融監(jiān)管總局出臺(tái)了《關(guān)于保險(xiǎn)資金未上市企業(yè)重大股權(quán)投資有關(guān)事項(xiàng)的通知》，允許保險(xiǎn)公司投資與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的科技企業(yè)。同月，金融監(jiān)管總局調(diào)整了保險(xiǎn)資金權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例，將保險(xiǎn)資金投資單一創(chuàng)業(yè)投資基金的余額占基金實(shí)繳規(guī)模的比例從20%提高到30%，為更多保險(xiǎn)資金投向創(chuàng)業(yè)投資基金創(chuàng)造條件。

此前，監(jiān)管已優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，將保險(xiǎn)資金投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)因子調(diào)整為0.4；投資科技板企業(yè)股票風(fēng)險(xiǎn)因子從0.45下調(diào)到0.4；科技保險(xiǎn)適用財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)因子計(jì)量的最低資本要求，按照90%計(jì)算償付能力充足率。金融監(jiān)管總局新聞發(fā)言人、政策研究司司長(zhǎng)郭武平表示：“這幾項(xiàng)政策主要是給予了政策傾斜和優(yōu)惠，釋放更多保險(xiǎn)資金，支持穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)?！?/p>

2025年5月，科技部、央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委七部門(mén)發(fā)布《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》，提出引導(dǎo)長(zhǎng)期資本、耐心資本和優(yōu)質(zhì)資本進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，加快建設(shè)具有中國(guó)特色的科技金融體系，形成多元化、多層次、多渠道的科技投入格局，加強(qiáng)對(duì)國(guó)家實(shí)驗(yàn)室、科技領(lǐng)軍企業(yè)等國(guó)家戰(zhàn)略科技力量的金融服務(wù)，為國(guó)家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)提供有力的金融支持。

同月，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局、廣東省人民政府聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），提出“支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依法合規(guī)投資創(chuàng)業(yè)投資基金或直接投資于科創(chuàng)企業(yè)”。

“《意見(jiàn)》體現(xiàn)出國(guó)家在區(qū)域金融改革試驗(yàn)中，愿意放松對(duì)保險(xiǎn)資金直接股權(quán)投資的限制，以引導(dǎo)資金更有效流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)尤其是科創(chuàng)領(lǐng)域?！北本┐髮W(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后、教授朱俊生在此前受訪時(shí)表示，該項(xiàng)政策有助于將龐大的保險(xiǎn)長(zhǎng)期資金引導(dǎo)至科創(chuàng)企業(yè)，改善其融資結(jié)構(gòu)；同時(shí)推動(dòng)保險(xiǎn)資金與產(chǎn)業(yè)資本聯(lián)動(dòng)，加快科技成果轉(zhuǎn)化。

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝