5月22日美股盤前，BOSS直聘（NASDAQ:BZ,HK:2076）發(fā)布了2025年第一季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，公司繼續(xù)開拓藍(lán)領(lǐng)、三線及以下城市、小微企業(yè)等增量市場(chǎng)，服務(wù)用戶規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，營收持續(xù)增長(zhǎng)。公司優(yōu)化經(jīng)營效率的努力也收獲了成果，盈利水平得到提升。

財(cái)報(bào)顯示，2025年第一季度，BOSS直聘營收19.23億元，凈利潤5.12億元。截至2025年3月31日止的十二個(gè)月內(nèi)，公司付費(fèi)企業(yè)客戶數(shù)為640萬。

2025年第一季度，BOSS直聘平均月活躍用戶數(shù)（MAU）為5760萬。春節(jié)后至今，單個(gè)用戶的達(dá)成數(shù)量（即求職招聘收獲）同環(huán)比均保持上漲。

BOSS直聘創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO趙鵬表示，“在不確定性增加的時(shí)候，企業(yè)篩選和聚焦在極少數(shù)正確的事情上，可以有效地增加企業(yè)經(jīng)營的確定性。這對(duì)于投資人、員工和企業(yè)所服務(wù)的用戶都很重要。去年以來，我們聚焦保利潤，并在技術(shù)上保持投入。”

增收降本提升經(jīng)營效率

2025年第一季度，BOSS直聘營收19.23億元，同比上漲12.9%。截至2025年3月31日止的十二個(gè)月內(nèi)，公司付費(fèi)企業(yè)客戶數(shù)達(dá)到640萬，同比上漲12.3%。

BOSS直聘的收入增長(zhǎng)，仍然是由用戶增長(zhǎng)和滲透率的提升而帶動(dòng)。第一季度的收入增長(zhǎng)與用戶增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性變化呈現(xiàn)出高度的相關(guān)性。

第一季度，新增用戶中藍(lán)領(lǐng)群體占比超過45%，帶動(dòng)藍(lán)領(lǐng)收入占比在一季度繼續(xù)提升至超過39%；三線及以下城市收入貢獻(xiàn)同比提升3個(gè)百分點(diǎn)至超過23%；小微企業(yè)，即雇員規(guī)模在100人以下企業(yè)收入占比創(chuàng)同期歷史新高。

此外，春節(jié)以來企業(yè)端招聘需求保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)，1-4月平均新增發(fā)布職位數(shù)同比增長(zhǎng)17%。以餐飲、零售等為代表的服務(wù)業(yè)藍(lán)領(lǐng)招聘需求四月以來環(huán)比持續(xù)回暖，制造業(yè)招聘四月在線職位數(shù)同比保持增長(zhǎng)。白領(lǐng)招聘需求也呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)，其中廣告、專業(yè)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、金融、汽車等行業(yè)同比增速領(lǐng)跑。

同期，在保障用戶服務(wù)水平、保持用戶規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的前提下，公司積極優(yōu)化成本支出，帶來經(jīng)營效率的進(jìn)一步提升。

2025年第一季度，BOSS直聘平均月活躍用戶數(shù)（MAU）為5760萬，同比上漲23.6%。2025年1-4月公司累計(jì)新增完善用戶超過1500萬。與此同時(shí)，公司第一季度銷售和營銷費(fèi)用同比下降15%。市場(chǎng)投放效率持續(xù)提高，得益于品牌效應(yīng)與雙邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。

第一季度，公司研發(fā)費(fèi)用同比下降9%，一般和行政費(fèi)用同比下降2%。相關(guān)費(fèi)用的控制，來源于公司的努力，也受益于AI大模型應(yīng)用的幫助，公司在內(nèi)部管理、安全審核等多個(gè)環(huán)節(jié)穩(wěn)步呈現(xiàn)出提質(zhì)提效的趨勢(shì)。

作為增收與降本兩個(gè)方面工作的結(jié)果，公司盈利取得健康增長(zhǎng)。2025年第一季度，公司獲得凈利潤5.12億元，同比上漲111.9%。不考慮理財(cái)?shù)绕渌找妫镜谝患径冉?jīng)調(diào)整后營業(yè)利潤為6.9億元。

長(zhǎng)線資金看好行業(yè)前景

近期，反映中概股基本面的納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)迎來回調(diào)，較4月低點(diǎn)回調(diào)超過20%。同時(shí)間段內(nèi)，BOSS直聘上漲幅度超過35%，跑贏中概大盤。這背后是資本市場(chǎng)對(duì)中國人力資源服務(wù)市場(chǎng)、AI大模型在人力資源服務(wù)行業(yè)的樂觀期望。

多個(gè)機(jī)構(gòu)研報(bào)表示，人力資源服務(wù)市場(chǎng)在中長(zhǎng)期仍然有充足的動(dòng)能。2025年招聘市場(chǎng)延續(xù)了2024年底以來的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。同時(shí)，AI技術(shù)能夠提供“低成本、高質(zhì)量定制服務(wù)”的特性，在招聘流程的各個(gè)環(huán)節(jié)均有廣闊應(yīng)用價(jià)值。

近期，大摩發(fā)布了“中國AI 60”榜單，旨在識(shí)別在AI應(yīng)用方面處于領(lǐng)先地位的中國公司，覆蓋硬件、平臺(tái)、應(yīng)用三個(gè)層級(jí)。應(yīng)用層中，BOSS直聘作為“互聯(lián)網(wǎng)/軟件”類型代表上榜。

綜合信息顯示，高盛、巴克萊、杰富瑞集團(tuán)等券商對(duì)BOSS直聘持買入/增持評(píng)級(jí)。2025年年初至今多家知名資金繼續(xù)增持/建倉BOSS直聘，其中國際頭部長(zhǎng)線資金中，Capital Group（資本集團(tuán)）增持逾4000萬股，Ballie Gifford（柏基投資）建倉并持有700余萬股，Schroders（施羅德投資）、BlackRock（貝萊德集團(tuán)）、T.Rowe（普信集團(tuán)）繼續(xù)增持，頭部科技類基金Ward Fery和CoreView也繼續(xù)加倉BOSS直聘。

AI工具多場(chǎng)景落地覆蓋更多用戶

2025年第一季度，BOSS直聘繼續(xù)以DeepSeek-R1與自研“南北閣”模型為基礎(chǔ)，深化AI技術(shù)在業(yè)務(wù)場(chǎng)景下的應(yīng)用，擴(kuò)大AI用戶測(cè)試規(guī)模和滲透率。

在招聘端，結(jié)合雇主個(gè)性化訴求，并主動(dòng)在平臺(tái)搜尋合適候選人向雇主推薦的AI agent服務(wù)，有效提升了匹配精準(zhǔn)度，使用了該功能的招聘者達(dá)成效率提升25%。管理層在電話會(huì)中提到，“第一，在招聘機(jī)器人的能力建設(shè)上沒有設(shè)限。第二，在什么時(shí)候、多大范圍、什么條件下使用這個(gè)機(jī)器人這件事上，保持極其謹(jǐn)慎。”

在求職端，AI工具能夠結(jié)合求職者具體情況和求職期望，在搜索、模擬面試等場(chǎng)景為求職者提供個(gè)性化服務(wù)。當(dāng)前，AI模擬面試工具對(duì)學(xué)生用戶和工作三年內(nèi)的求職者全量開放，其提供的問題，會(huì)根據(jù)用戶背景與求職期望來針對(duì)性設(shè)置。

同期，BOSS直聘繼續(xù)發(fā)展AI大模型相關(guān)的基礎(chǔ)能力。第一季度南北閣實(shí)驗(yàn)室科研團(tuán)隊(duì)在大模型知識(shí)融合、多Agent智能體協(xié)作等方向的科研工作被人工智能及數(shù)據(jù)挖掘領(lǐng)域的KDD20205、ACL2025、ICLR2025等國際頂級(jí)學(xué)術(shù)會(huì)議接收。

提升藍(lán)領(lǐng)、學(xué)生用戶服務(wù)水平

第一季度，BOSS直聘繼續(xù)投入，優(yōu)化藍(lán)領(lǐng)、學(xué)生等重點(diǎn)人群的找工作體驗(yàn)。

藍(lán)領(lǐng)方面，公司繼續(xù)擴(kuò)大“朋友圈”，讓真實(shí)誠信的招聘方獲得更多收獲。第一季度，“海螺優(yōu)選”入駐企業(yè)數(shù)，在線職位數(shù)，覆蓋求職者數(shù)等指標(biāo)繼續(xù)保持同環(huán)比穩(wěn)健增長(zhǎng)。

同時(shí)，細(xì)心的藍(lán)領(lǐng)求職者也會(huì)發(fā)現(xiàn)，平臺(tái)職位選擇維度更多、招聘方推進(jìn)更快了。

在職位選擇方面，產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)持續(xù)優(yōu)化“地圖找工作”功能，服務(wù)好以藍(lán)領(lǐng)為代表的，更關(guān)注通勤時(shí)間的求職者。功能當(dāng)前每日覆蓋百萬級(jí)求職者，使用功能的求職者可以清楚地看到家附近有哪些崗位，薪資待遇如何，選擇不同交通方式大致所需的時(shí)間。在招聘流程方面，隨著“極速約面”功能的上線，服務(wù)業(yè)、生產(chǎn)制造業(yè)行業(yè)的求職者，從開聊到接到面試，時(shí)間縮短到秒級(jí)。

學(xué)生方面，剛剛過去的春招季，BOSS直聘昂揚(yáng)春招節(jié)開設(shè)含18場(chǎng)區(qū)域及行業(yè)校招專場(chǎng)，累計(jì)為學(xué)生提供數(shù)十萬校招崗位。產(chǎn)運(yùn)團(tuán)隊(duì)還升級(jí)了求職“探照燈”計(jì)劃，從求職途徑、機(jī)會(huì)、策略等方面為同學(xué)們提供切實(shí)有效的支持。

值得一提的是，在學(xué)生就業(yè)服務(wù)上，AI工具已經(jīng)展現(xiàn)價(jià)值。春招期間，AI工具為學(xué)生推薦了超過10萬個(gè)崗位。此外，用戶授權(quán)后，AI工具還會(huì)結(jié)合簡(jiǎn)歷、求職期望等信息，為用戶生成涵蓋適配度分析、優(yōu)化建議、溝通策略等維度的“定制化求職報(bào)告”。同學(xué)們?cè)诤?jiǎn)歷修改、面試問答中的具體問題，AI工具也會(huì)針對(duì)學(xué)生的具體背景開展解答。

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