每經(jīng)記者｜黃婉銀    實(shí)習(xí)生 劉姝    每經(jīng)編輯｜陳俊杰

綠茶集團(tuán)（HK06831，股價(jià)6.290港元，市值42.36億港元）沒(méi)能延續(xù)滬上阿姨（HK02589，股價(jià)128.800港元，市值135.04億港元）上市的火熱。

5月16日，綠茶集團(tuán)正式在港交所掛牌上市，每股定價(jià)7.19港元，每手400股。上市一開(kāi)盤(pán)，綠茶集團(tuán)就出現(xiàn)下跌，午盤(pán)后持續(xù)下跌。截至當(dāng)日收盤(pán)，綠茶集團(tuán)跌幅達(dá)到12.52%，報(bào)收每股6.290港元。

綠茶集團(tuán)成立于2008年，旗下主要運(yùn)營(yíng)綠茶餐廳，第一家門(mén)店開(kāi)在杭州西湖，此后拓展至全國(guó)。綠茶餐廳可以說(shuō)是“初代網(wǎng)紅”，早期門(mén)店在就餐時(shí)間經(jīng)常需要大排長(zhǎng)隊(duì)，但近幾年其門(mén)店已鮮見(jiàn)排隊(duì)情況。

張旭（化名）是港股“打新”（用資金參與新股申購(gòu)）的?？?，這次他有點(diǎn)慶幸自己最終沒(méi)有參與綠茶集團(tuán)的“打新”。原本，綠茶集團(tuán)也在計(jì)劃之列，但由于已經(jīng)多年沒(méi)去過(guò)綠茶餐廳，張旭便決定先實(shí)地考察一番。近日，他在深圳連續(xù)探訪了3家綠茶餐廳門(mén)店并進(jìn)行了消費(fèi)，之后便放棄了“打新”的念頭。他告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“去的3家店人氣都不怎么樣，而且這次還有老股發(fā)售，這意味著有股東不想繼續(xù)持有股份了”。

綠茶集團(tuán)本次全球發(fā)售1.68億股，其中有5050.92萬(wàn)股為老股，占比約有30%，新股股份比例為70%。

在5月16日的上市儀式現(xiàn)場(chǎng)，記者看到，綠茶集團(tuán)創(chuàng)始人王勤松和路長(zhǎng)梅夫婦穿著中式服裝共同上臺(tái)敲鑼。

綠茶集團(tuán)上市儀式現(xiàn)場(chǎng) 實(shí)習(xí)生 劉姝 攝

還要再開(kāi)超500家餐廳

香港公開(kāi)發(fā)售階段綠茶集團(tuán)獲317.54倍認(rèn)購(gòu)，公開(kāi)發(fā)售項(xiàng)下最終發(fā)售股份數(shù)目（經(jīng)重新分配）為8418.2萬(wàn)股，占發(fā)售股份總數(shù)的約50%。國(guó)際配售階段綠茶集團(tuán)獲7.2倍認(rèn)購(gòu)，經(jīng)重新分配后，國(guó)際發(fā)售股份最終數(shù)目為8418.2萬(wàn)股，相當(dāng)于發(fā)售股份總數(shù)的50%。

在綠茶集團(tuán)股價(jià)下跌時(shí)，穩(wěn)定價(jià)格操作人招銀國(guó)際也在全力護(hù)盤(pán)。據(jù)LiveReport大數(shù)據(jù)估算，綠茶集團(tuán)本次綠鞋（超額配售）總額約為1.82億港元，截至首日（5月16日）收盤(pán)，綠鞋資金已全部用完。

招股書(shū)顯示，截至2025年4月14日，綠茶集團(tuán)共有489家餐廳，深圳是除了北京以外，開(kāi)設(shè)綠茶餐廳門(mén)店最多的城市，達(dá)到34家。2013年，綠茶餐廳開(kāi)始進(jìn)入深圳，曾火熱多年。

張旭是深圳人，他記得綠茶餐廳進(jìn)入深圳時(shí)確實(shí)火熱，門(mén)店經(jīng)常需要排隊(duì)很久才能就餐。由于在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境下，綠茶餐廳菜品新穎、性價(jià)比高，張旭和同學(xué)聚餐有好幾次都選在深圳南山區(qū)的海岸城門(mén)店。但該門(mén)店大約一年前已搬走。

張旭在5月12日的飯點(diǎn)時(shí)間連續(xù)走訪了3家不同區(qū)域的綠茶餐廳，發(fā)現(xiàn)3家門(mén)店的就餐人數(shù)都不算多，店內(nèi)大約都只有10桌。他在其中一家店就餐，花了158元點(diǎn)了5個(gè)菜，“我感覺(jué)現(xiàn)在吃的這幾個(gè)菜跟5年前差不多，還是面包誘惑、綠茶烤雞這些，上菜速度很快。”張旭的感覺(jué)是有點(diǎn)像“預(yù)制”。

綠茶集團(tuán)在招股書(shū)中表示，目前，有一部分招牌菜是由第三方食材加工公司制備的提前處理食材及烘焙產(chǎn)品。例如，其招牌菜綠茶烤雞，僅需要廚房員工以預(yù)制醬包腌制雞肉并將其放入烤箱烘烤一段時(shí)間，便可上菜。

而綠茶集團(tuán)還計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)充門(mén)店。從2022年至今，綠茶集團(tuán)的餐廳總數(shù)量一直在持續(xù)增長(zhǎng)，從236家增長(zhǎng)至目前的489家，并計(jì)劃在近3年開(kāi)設(shè)超過(guò)500家餐廳。（招股書(shū)原文：于2024年開(kāi)設(shè)了120家新餐廳，并計(jì)劃于2025年、2026年及2027年分別開(kāi)設(shè)150家、200家及213家新餐廳。）

擔(dān)任綠茶集團(tuán)董事長(zhǎng)的王勤松在上市儀式現(xiàn)場(chǎng)表示，2008年在杭州西湖開(kāi)設(shè)第一家綠茶餐廳，走過(guò)了17個(gè)年頭，將以IPO（首次公開(kāi)募股）為契機(jī)，有序推進(jìn)餐廳的戰(zhàn)略性擴(kuò)張。

同店銷售額現(xiàn)同比下滑

根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，在中國(guó)內(nèi)地休閑中式餐廳品牌中，綠茶集團(tuán)按餐廳數(shù)目排名第三，按收入排名第四。休閑中式餐廳市場(chǎng)高度分散，市場(chǎng)參與者眾多，2024年綠茶餐廳占據(jù)0.7%的市場(chǎng)份額。

杭州人陳晞（化名）告訴記者，對(duì)于綠茶集團(tuán)上市，她第一反應(yīng)是意外，她個(gè)人現(xiàn)在感覺(jué)綠茶餐廳在杭州沒(méi)什么“聲量”了。早幾年前，她還會(huì)帶朋友或者同學(xué)在西湖邊排隊(duì)吃綠茶餐廳。

2024年，綠茶集團(tuán)所有地區(qū)的同店銷售額均出現(xiàn)減少，整體下滑10.3%；每家餐廳平均同店銷售額從2023年的1151.9萬(wàn)元下降至2024年的1033萬(wàn)元。

對(duì)連鎖餐飲企業(yè)而言，同店銷售額是一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，衡量著企業(yè)的運(yùn)營(yíng)質(zhì)量。

綠茶集團(tuán)在招股書(shū)中解釋道，2024年同店銷售額減少，主要是消費(fèi)者行為普遍改變，減少了外出就餐的支出和次數(shù)。根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，就2024年的同店銷售額情況而言，綠茶集團(tuán)的表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)同業(yè)公司。

此外，綠茶集團(tuán)的整體人均消費(fèi)由2023年的61.8元減少至2024年的56.2元。整體翻臺(tái)率亦由2023年的3.30次下降至2024年的3.00次。

對(duì)此，綠茶集團(tuán)在招股書(shū)中表示計(jì)劃使菜品更多樣化，以提高銷售額及翻臺(tái)率。“我們計(jì)劃根據(jù)當(dāng)?shù)乜谖对诓煌膮^(qū)域市場(chǎng)推出若干特色菜品，同時(shí)繼續(xù)在全國(guó)提供我們的招牌菜。”