今天，A股三大指數(shù)集體反彈。截至收盤(pán)，上證指數(shù)上漲1.16%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲2.25%、2.27%。 滬深兩市成交額達(dá)到1.61萬(wàn)億元，較昨日縮量901億元。滬深京三市共有4950只個(gè)股上漲，386只個(gè)股下跌，上漲個(gè)股數(shù)量創(chuàng)下1月15日以來(lái)的新高。 在達(dá)哥經(jīng)常觀察的10個(gè)指數(shù)中，已經(jīng)有8個(gè)指數(shù)回到了或盤(pán)中回到了本周一K線(xiàn)的高點(diǎn)上方。這8個(gè)指數(shù)是上證指數(shù)、深證成指、上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)、中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、微盤(pán)股指數(shù)。 中證1000指數(shù)、國(guó)證2000指數(shù)，雖然沒(méi)有觸及本周一K線(xiàn)的高點(diǎn)，但盤(pán)中距離周一高點(diǎn)已不遠(yuǎn)。 用于觀察市場(chǎng)情緒的最近情緒指數(shù)，也回到了本周一的高點(diǎn)上方。用于觀察活躍資金的昨日連板指數(shù)、昨日漲停指數(shù)均創(chuàng)下新高。 就板塊表現(xiàn)來(lái)看，本周調(diào)整幅度最大的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈、英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)電子、元器件等科技方向，今天均大幅上漲。 本周市場(chǎng)迎來(lái)了史上最強(qiáng)“穩(wěn)市組合拳”。央行、金融監(jiān)管總局、國(guó)資委等多部委、多層面、多主體參與的穩(wěn)市政策密集襲來(lái)，“國(guó)家隊(duì)”、社保基金、險(xiǎn)資、公私募、上市公司等中長(zhǎng)期資金積極入市。 在昨天的文章中，達(dá)哥提到，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)情緒已經(jīng)化解，行情將步入正軌。政策利好、市場(chǎng)信號(hào)以及“貿(mào)易受損”板塊大幅修復(fù)，均驗(yàn)證了上述“行情步入正軌”的觀點(diǎn)。 在市場(chǎng)過(guò)度擔(dān)憂(yōu)情緒完全消除的情況下，此時(shí)就是重視板塊個(gè)股的階段。 盡管達(dá)哥提到重視板塊個(gè)股，但也有必要說(shuō)一說(shuō)大盤(pán)。 本周一，上證指數(shù)留下了跳空缺口。從A股兩次因貿(mào)易摩擦引發(fā)的跳空下跌來(lái)看，后續(xù)都有嘗試回補(bǔ)該缺口的動(dòng)作。 第一次是2018年3月23日留下的向下跳空缺口，之后的兩個(gè)月，大盤(pán)兩度嘗試對(duì)該缺口進(jìn)行回補(bǔ)，雖然沒(méi)有完全回補(bǔ)，但都非常接近缺口上沿。 第二次是2019年5月6日留下的向下跳空缺口，之后的兩個(gè)月，大盤(pán)基本回補(bǔ)了該缺口。 借鑒上述兩段歷史走勢(shì)的經(jīng)驗(yàn)，達(dá)哥認(rèn)為，后續(xù)上證指數(shù)的目標(biāo)就是嘗試回補(bǔ)掉本周一的跳空缺口。 在一段時(shí)間內(nèi)無(wú)論是否完全回補(bǔ)缺口，達(dá)哥覺(jué)得不重要，重要的是要看到其有回補(bǔ)缺口的動(dòng)力，這能讓以大盤(pán)作為倉(cāng)位參考的投資者心里有底。 短期而言，今天上證指數(shù)留下的向上跳空缺口屬于普通型缺口，一般來(lái)說(shuō)是會(huì)回補(bǔ)的。至于什么時(shí)候回補(bǔ)，達(dá)哥當(dāng)前也無(wú)法判斷，只有走一步看一步。 板塊方面，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈、英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)電子、元器件等板塊，因美股大漲而出現(xiàn)修復(fù)走勢(shì)。除此之外，市場(chǎng)的階段主線(xiàn)依然比較清晰，那就是內(nèi)需消費(fèi)方向。 內(nèi)需消費(fèi)方向，食品飲料、旅游、農(nóng)林牧漁這3個(gè)板塊的指數(shù)，創(chuàng)下了今年以來(lái)的新高；商業(yè)連鎖、房地產(chǎn)、酒店餐飲這3個(gè)板塊的指數(shù)，收復(fù)了本周一的失地；釀酒板塊指數(shù)距離收復(fù)本周一的失地僅一步之遙。 在這些板塊中，必需消費(fèi)品的市場(chǎng)預(yù)期相對(duì)較好，比如豬肉及肉制品、雞肉雞蛋、水產(chǎn)品、糧油、乳制品以及嬰童需求品等?？蛇x消費(fèi)品的市場(chǎng)預(yù)期次之，比如零食、酒、旅游、酒店餐飲等。 另外，在提振消費(fèi)的背景下，超市、便利店、百貨等零售方向也值得關(guān)注?！拔逡弧遍L(zhǎng)假還有不到三周就將到來(lái)，也在催化旅游、酒店餐飲等板塊。 消息面上，《福建省深化內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展實(shí)施方案（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)。4月7日，吉林、海南兩省專(zhuān)題研究提振消費(fèi)工作。近期多地出臺(tái)生育補(bǔ)貼政策。 商務(wù)部新聞發(fā)言人今日表示，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)有關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域現(xiàn)行保稅政策維持不變，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，商品離開(kāi)有關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域，進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)內(nèi)銷(xiāo)時(shí)，需補(bǔ)繳相應(yīng)稅款。 上述消息，可能會(huì)對(duì)自貿(mào)區(qū)題材形成催化。 因美國(guó)貿(mào)易政策引發(fā)的相關(guān)板塊行情，已由內(nèi)需消費(fèi)向中歐貿(mào)易、轉(zhuǎn)口貿(mào)易、跨境支付等蔓延。達(dá)哥認(rèn)為，板塊行情的延伸，有助于鞏固內(nèi)需消費(fèi)方向的階段主題炒作。 中信證券研報(bào)指出，《提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》的發(fā)布，標(biāo)志著我國(guó)消費(fèi)政策的全面性升級(jí)與創(chuàng)新。后續(xù)政策端，將在提升供給質(zhì)量、優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境、提升消費(fèi)能力、強(qiáng)化消費(fèi)意愿、加強(qiáng)政策協(xié)同等方面持續(xù)發(fā)力，實(shí)質(zhì)性刺激政策有望落地。 中信證券進(jìn)一步指出，當(dāng)前消費(fèi)估值仍處于合理偏低水平。消費(fèi)在數(shù)年疲弱表現(xiàn)下，供需格局隨之調(diào)整優(yōu)化。經(jīng)營(yíng)端，即使不考慮政策潛在拉動(dòng)，在基數(shù)壓力減輕背景下，2025年二季度有望成為多數(shù)消費(fèi)行業(yè)的壓力見(jiàn)底窗口。 最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈，大盤(pán)后續(xù)預(yù)期是嘗試回補(bǔ)周一的跳空缺口，反彈行情還沒(méi)有到結(jié)束之時(shí)。由于今天的跳空缺口或有回補(bǔ)需求，因此在操作上以低吸為主。板塊上，繼續(xù)重視內(nèi)需消費(fèi)方向。 PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。