3月20日，吉利汽車(chē)（00175.HK）公布2023年財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1792億元，同比增長(zhǎng)21%，創(chuàng)歷史新高；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)達(dá)53.08億元，對(duì)比2022年撇除一次性議價(jià)收購(gòu)收益后的歸母凈利潤(rùn)35.11億元，同比增長(zhǎng)51%；凈現(xiàn)金水平同比增長(zhǎng)46%至人民幣284億元，儲(chǔ)備充裕穩(wěn)健。

財(cái)報(bào)顯示，吉利汽車(chē)盈利能力顯著提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、成本下降及規(guī)模效應(yīng)令毛利狀況改善，毛利總額同比提升31%至274億元，毛利率由2022年14.1%提升至2023年15.3%。

新能源汽車(chē)成增長(zhǎng)引擎

亮眼的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后，是吉利汽車(chē)強(qiáng)勁的市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年，國(guó)內(nèi)乘用車(chē)?yán)塾?jì)零售量為2169.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.6%。在汽車(chē)行業(yè)整體增長(zhǎng)放緩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的大背景下，吉利汽車(chē)超額完成2023全年目標(biāo)，累計(jì)銷(xiāo)量168.65萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約18%，年銷(xiāo)量創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，吉利汽車(chē)也成為為數(shù)不多順利完成年銷(xiāo)目標(biāo)的車(chē)企。

值得注意的是，新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為吉利汽車(chē)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的有力支撐。2023年，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)依舊保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，新能源乘用車(chē)?yán)塾?jì)批發(fā)銷(xiāo)量為886.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36.3%。

在此背景下，吉利汽車(chē)2023年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量依舊跑贏大盤(pán)，同比增長(zhǎng)48%，滲透率達(dá)29%，單月滲透率最高達(dá)40%以上。

其中，全新中高端新能源品牌“吉利銀河”系列自去年2月發(fā)布以來(lái)，快速將銀河L7、銀河L6、銀河E8這三款產(chǎn)品推向市場(chǎng)，在主流新能源市場(chǎng)形成了純電+電混、轎車(chē)+SUV的產(chǎn)品布局，上市9個(gè)月實(shí)現(xiàn)累計(jì)銷(xiāo)量突破11萬(wàn)輛。自品牌發(fā)布以來(lái)，吉利銀河持續(xù)強(qiáng)化“高價(jià)值口碑”，旗下車(chē)型搭載自研神盾電池安全系統(tǒng)、雷神電混、銀河N OS等科技配置，成為主流新能源市場(chǎng)的“卷王”。

極氪品牌目前已站穩(wěn)豪華智能純電市場(chǎng)，2023年是極氪加速進(jìn)化的一年，共推出兩款全新車(chē)型，產(chǎn)品矩陣持續(xù)擴(kuò)充。2023年極氪累計(jì)交付11.87萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)65%。截至2023年12月31日，極氪品牌累計(jì)交付突破19萬(wàn)輛，刷新新勢(shì)力交付速度紀(jì)錄，旗下四款車(chē)型均成為細(xì)分市場(chǎng)標(biāo)桿。

此外，領(lǐng)克品牌電動(dòng)化轉(zhuǎn)型也收獲了不錯(cuò)的成果。2023年，領(lǐng)克品牌推出了領(lǐng)克09、領(lǐng)克08與領(lǐng)克06等多款搭載插電混動(dòng)技術(shù)的新能源車(chē)型。其中，領(lǐng)克08EM-P上市后銷(xiāo)量穩(wěn)步上升，成為高端插混SUV市場(chǎng)的熱銷(xiāo)產(chǎn)品。2023年12月數(shù)據(jù)顯示，領(lǐng)克品牌新能源車(chē)型占整體月銷(xiāo)量的55.3%，電動(dòng)化轉(zhuǎn)型未來(lái)可期。

同時(shí)，吉利控股集團(tuán)旗下已擁有多家上市公司，這也為吉利汽車(chē)未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和支撐。例如，近期在美股上市的路特斯就引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注。

“包括路特斯在內(nèi)的子品牌上市，對(duì)夯實(shí)吉利控股的核心業(yè)務(wù)具有重要的正面積極意義。吉利控股與全球戰(zhàn)略伙伴在技術(shù)授權(quán)、技術(shù)研發(fā)服務(wù)等層面，長(zhǎng)期保持連續(xù)穩(wěn)定、不斷增長(zhǎng)的合作狀態(tài)。子品牌的發(fā)展為吉利控股內(nèi)部協(xié)同、基于市場(chǎng)化原則與吉利汽車(chē)合作等均創(chuàng)造了良好的基礎(chǔ)，也為吉利汽車(chē)集團(tuán)帶來(lái)了收益增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。”吉利控股集團(tuán)CEO、吉利汽車(chē)控股有限公司副主席及執(zhí)行董事李東輝表示。

智能化進(jìn)程再提速

當(dāng)前，電動(dòng)汽車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入到下半場(chǎng)智能化的比拼，在智能化領(lǐng)域掌握核心技術(shù)并大規(guī)模應(yīng)用落地對(duì)各大車(chē)企來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，也是其贏得競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵所在。

對(duì)吉利汽車(chē)來(lái)說(shuō)，智能化也是其重點(diǎn)投入的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2023年，吉利汽車(chē)在智能化方面的戰(zhàn)略布局逐步迎來(lái)“收獲期”，“智能吉利2025”成果相繼落地。

例如，2023年2月，吉利星睿智算中心正式上線，成為國(guó)內(nèi)車(chē)企中自建設(shè)備規(guī)模領(lǐng)先、綜合算力領(lǐng)先、業(yè)務(wù)覆蓋領(lǐng)域領(lǐng)先、智能化支撐能力領(lǐng)先、高安全級(jí)別的智算中心。2024年1月，吉利星睿AI大模型正式發(fā)布，全面引領(lǐng)中國(guó)汽車(chē)全場(chǎng)景AI時(shí)代。

在智能駕駛和智能座艙領(lǐng)域，“天地一體化”衛(wèi)星通信技術(shù)初步構(gòu)建，目前已完成2個(gè)軌道面發(fā)射部署，在軌衛(wèi)星已達(dá)20顆。吉利銀河E8、極氪007車(chē)型已率先搭載自研衛(wèi)星通信技術(shù)，在無(wú)地面網(wǎng)絡(luò)覆蓋或地面網(wǎng)絡(luò)受損的情況下，用戶可通過(guò)車(chē)機(jī)收發(fā)衛(wèi)星消息，實(shí)現(xiàn)安全出行“永不失聯(lián)”。

此外，吉利NOA高階智駕輔助系統(tǒng)、領(lǐng)克NOA智駕系統(tǒng)均已開(kāi)通，極氪NZP高速自主領(lǐng)航輔助已在上海、杭州、廣州等22城開(kāi)通，今年二季度開(kāi)始，城市NZP也將在全國(guó)核心城市開(kāi)啟首批用戶公測(cè)。

在核心智能技術(shù)的加持下，吉利汽車(chē)的產(chǎn)品力增長(zhǎng)強(qiáng)勁，在新一輪市場(chǎng)‘內(nèi)卷’中有望形成差異化競(jìng)爭(zhēng)，贏得主動(dòng)權(quán)。2024年開(kāi)年，國(guó)內(nèi)車(chē)市掀起新一輪“價(jià)格戰(zhàn)”，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，在此背景下，吉利汽車(chē)突破重圍迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”。1~2月，吉利汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量32.49萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超55%，其中新能源汽車(chē)1~2月銷(xiāo)量9.93萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)達(dá)208%。

“進(jìn)入2024年，中國(guó)汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，淘汰賽全面開(kāi)始，行業(yè)將進(jìn)入整合期，重新洗牌。吉利汽車(chē)堅(jiān)持打基礎(chǔ)練內(nèi)功和長(zhǎng)期主義，長(zhǎng)期堅(jiān)持質(zhì)量第一，安全第一，同時(shí)充分發(fā)揮規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)、體系化效能和創(chuàng)新能力，提升產(chǎn)品質(zhì)量和實(shí)現(xiàn)降本增效。”吉利汽車(chē)集團(tuán)CEO淦家閱表示。

深厚的技術(shù)底蘊(yùn)和不斷進(jìn)化的產(chǎn)品力，讓吉利汽車(chē)有了持續(xù)沖高的底氣。2024年，吉利汽車(chē)將年銷(xiāo)目標(biāo)定為190萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約13%，其中新能源車(chē)型銷(xiāo)量為81萬(wàn)輛，較2023年所實(shí)現(xiàn)的總銷(xiāo)量增加66%以上，新能源滲透率從2023年的29%提升至2024年的42.6%。

在產(chǎn)品層面吉利汽車(chē)加速迭代，開(kāi)啟新一輪產(chǎn)品攻勢(shì)，持續(xù)推動(dòng)品牌向上。2024年，吉利品牌將推3款全新新能源產(chǎn)品；領(lǐng)克品牌將推3款全新新能源產(chǎn)品，5月份首款新能源中型轎車(chē)領(lǐng)克07 EM-P將上市；極氪品牌將推3款全新新能源產(chǎn)品。

申萬(wàn)宏源在研報(bào)中稱(chēng)，紛繁復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，唯有品牌才是能被市場(chǎng)記住并留存下來(lái)的要素。吉利、領(lǐng)克，甚至極氪都已證明了吉利汽車(chē)品牌運(yùn)營(yíng)的能力，申萬(wàn)宏源仍然看好堅(jiān)持經(jīng)營(yíng)品牌的優(yōu)質(zhì)自主品牌企業(yè)，相信在大浪淘沙之后，他們終將占據(jù)更大的天空。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）