每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報(bào)指出，上周受9月地產(chǎn)數(shù)據(jù)偏弱、美國(guó)半導(dǎo)體限制新規(guī)和巴以局勢(shì)擾動(dòng)，滬指再度失守3000點(diǎn)，10Y美債利率一度突破5%，分母端壓力下TMT、消費(fèi)等長(zhǎng)久期資產(chǎn)領(lǐng)跌。但也有積極信號(hào)：1）A股估值分化系數(shù)降至2010年以來(lái)次低，強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌往往是見(jiàn)底信號(hào)之一；2）底部信號(hào)體系中全A ERP、產(chǎn)業(yè)資本或即將“亮燈”；3）三季報(bào)或確認(rèn)中報(bào)為盈利同比增速底。外圍風(fēng)險(xiǎn)出清前市場(chǎng)或仍偏震蕩運(yùn)行，但勝率和賠率改善，建議逢低逐步加倉(cāng)；轉(zhuǎn)折點(diǎn)在于國(guó)內(nèi)基本面/海外流動(dòng)性穩(wěn)步修復(fù)，觀察窗口在11月。配置上，沿剩余流動(dòng)性回落+盈利視角切換布局，推薦電子/醫(yī)藥/PPI鏈/機(jī)床/小家電。