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2019年12月28日，修訂后的《中華人民共和國證券法》（以下簡稱新證券法）正式公布，并將于2020年3月1日起施行。本次證券法修訂，著眼于完善證券市場制度建設(shè)，尤其是設(shè)立了信息披露、投資者保護(hù)兩個(gè)專章，并進(jìn)一步壓實(shí)了中介機(jī)構(gòu)市場“看門人”法律職責(zé)。中證中小投資者服務(wù)中心12月31日表示，作為上市公司小股東和專司投資者保護(hù)的公益機(jī)構(gòu)，投服中心將依據(jù)新證券法賦予的職責(zé)，堅(jiān)持股東定位，深入推進(jìn)持股行權(quán)工作，促進(jìn)提高上市公司質(zhì)量，督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)。

持續(xù)關(guān)注分紅事項(xiàng)提高投資者現(xiàn)金回報(bào)

新證券法第九十一條規(guī)定，“上市公司應(yīng)當(dāng)在章程中明確分配現(xiàn)金股利的具體安排和決策程序，依法保障股東的資產(chǎn)收益權(quán)。上市公司當(dāng)年稅后利潤，在彌補(bǔ)虧損及提取法定公積金后有盈余的，應(yīng)當(dāng)按照公司章程的規(guī)定分配現(xiàn)金股利”。

督促上市公司分紅是投服中心持股行權(quán)業(yè)務(wù)的重點(diǎn)行權(quán)事項(xiàng)之一。目前，投服中心就分紅事項(xiàng)已經(jīng)形成了一套較為有效的行權(quán)模式，即針對(duì)公司章程中有關(guān)現(xiàn)金分紅條款不符合規(guī)定的情形，以發(fā)送股東函件方式建議公司修改；針對(duì)通過技術(shù)手段規(guī)避現(xiàn)金分紅義務(wù)的上市公司，建議公司及時(shí)整改。未來，投服中心將把該類事項(xiàng)行權(quán)常態(tài)化，切實(shí)督促上市公司加大對(duì)投資者的現(xiàn)金回報(bào)。

遴選合適標(biāo)的適時(shí)公開征集股東權(quán)利

在以往的持股行權(quán)實(shí)踐中，囿于持股比例較低，投服中心部分行權(quán)意見未得到有關(guān)上市公司的重視。新證券法第九十條指出，“依照法律、行政法規(guī)或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定設(shè)立的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，可以作為征集人，自行或者委托證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，公開請(qǐng)求上市公司股東委托其代為出席股東大會(huì)，并代為行使提案權(quán)、表決權(quán)等股東權(quán)利”。

根據(jù)此規(guī)定，投服中心將著手研究制定相關(guān)工作規(guī)程，審慎遴選合適標(biāo)的，在充分評(píng)估有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，適時(shí)公開征集股東權(quán)利，拓展持股行權(quán)業(yè)務(wù)的廣度和深度。

緊盯服務(wù)質(zhì)量督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)

新證券法第一百六十條規(guī)定，“會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及從事證券投資咨詢、資產(chǎn)評(píng)估、資信評(píng)級(jí)、財(cái)務(wù)顧問、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)、恪盡職守，按照相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則為證券的交易及相關(guān)活動(dòng)提供服務(wù)”。

投服中心強(qiáng)調(diào)，中介機(jī)構(gòu)是連接投資者和融資者的橋梁，在保薦承銷、會(huì)計(jì)審計(jì)、評(píng)級(jí)評(píng)估、法律服務(wù)等方面發(fā)揮著“看門人”作用。投服中心將重點(diǎn)關(guān)注上市公司資產(chǎn)重組過程中與“三高”重組有關(guān)的評(píng)估行為，具體分析開展行權(quán)；同時(shí)將以結(jié)果為導(dǎo)向，梳理隨意變更評(píng)估結(jié)論，以及重組后無法完成業(yè)績承諾或承諾期滿后馬上業(yè)績變臉的案例，對(duì)不當(dāng)評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估師在公開媒體披露。此外，投服中心也呼吁所有中介機(jī)構(gòu)在從事證券市場服務(wù)業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)敬畏法律、敬畏專業(yè)，勤勉盡責(zé)、恪盡職守。

投服中心表示，經(jīng)過三年多的持股行權(quán)實(shí)踐，投服中心已與監(jiān)管機(jī)構(gòu)、自律組織等探索建立了比較有效的聯(lián)系溝通機(jī)制。后續(xù)，投服中心將進(jìn)一步建立完善日常線索共享、行權(quán)溝通、違法線索移交等持股行權(quán)工作機(jī)制，凝聚各方力量，助力打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

中證網(wǎng)記者 周松林