每經(jīng)記者｜張壽林    每經(jīng)編輯｜姚祥云    

圖片來源：視覺中國

12月3日，央行主管《中國金融》雜志發(fā)布央行行長易綱署名文章：《在全面深化改革開放中開創(chuàng)金融事業(yè)新局面——紀(jì)念改革開放40周年暨中國人民銀行成立70周年》。文章回顧了央行70年來引領(lǐng)推動(dòng)不同時(shí)期的金融發(fā)展、改革、開放，不斷開創(chuàng)金融事業(yè)新局面的歷史進(jìn)程。

文章從八個(gè)方面展開論述：金融調(diào)控及宏觀審慎管理框架逐步完善、金融機(jī)構(gòu)改革不斷深化、利率匯率市場化改革穩(wěn)步推進(jìn)、建立健全金融市場體系、人民幣以市場化方式走向國際化、穩(wěn)步擴(kuò)大金融業(yè)對外開放、持續(xù)加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、中國金融業(yè)改革發(fā)展的內(nèi)在邏輯及經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，文章在最后部分專門討論了中國金融業(yè)改革發(fā)展的內(nèi)在邏輯及經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，指出改革開放以來，中國金融改革發(fā)展取得巨大成就，來之不易，期間經(jīng)歷了艱辛復(fù)雜的歷程，有很多值得總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)。

金融調(diào)控及宏觀審慎管理框架逐步完善

文章在回顧金融調(diào)控及宏觀審慎管理框架時(shí)指出，建立健全貨幣政策框架體系。新中國成立后，我國一直實(shí)行大一統(tǒng)銀行體系，人民銀行同時(shí)承擔(dān)中央銀行與商業(yè)銀行的職能，并與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)。改革開放后，人民銀行逐步將工商信貸和儲蓄業(yè)務(wù)剝離出來，1983年開始專門行使中央銀行職能，主要負(fù)責(zé)實(shí)施金融宏觀政策。隨著我國改革開放的持續(xù)推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)體制從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向有中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，貨幣政策調(diào)控機(jī)制逐步從以直接調(diào)控為主向以間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)變。一是通過《中國人民銀行法》確立了“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)增長”的貨幣政策最終目標(biāo)；二是改革“統(tǒng)存統(tǒng)貸”的信貸計(jì)劃管理體制，取消信貸規(guī)模限額控制，逐步確立貨幣供應(yīng)量（M2）為貨幣政策中介目標(biāo)，適時(shí)創(chuàng)建社會融資規(guī)模指標(biāo)，作為貨幣政策重要參考指標(biāo)；三是建立完善存款準(zhǔn)備金、再貸款、再貼現(xiàn)、公開市場操作等貨幣政策工具制度，根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行實(shí)際需要，陸續(xù)創(chuàng)設(shè)了公開市場短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具等貨幣政策工具。

強(qiáng)化貨幣政策宏觀調(diào)控。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，人民銀行始終根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢變化，適時(shí)適度調(diào)整貨幣政策。例如，上世紀(jì)80年代末期，我國經(jīng)歷了嚴(yán)重的“經(jīng)濟(jì)過熱”和通貨膨脹。在中央領(lǐng)導(dǎo)下，人民銀行加強(qiáng)對貨幣信貸總量的控制力度，加大金融治理整頓力度，在較短時(shí)間內(nèi)有效抑制了投資過快增長和物價(jià)快速上升。又如，面對2003年之后我國經(jīng)濟(jì)新一輪上升周期，5年中，先后15次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。其中，2007年10次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，6次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。再如，2008年美國次貸危機(jī)蔓延加深并升級為國際金融危機(jī)，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，人民銀行堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央決策部署和國務(wù)院確定的應(yīng)對危機(jī)一攬子計(jì)劃，及時(shí)調(diào)整貨幣政策的方向、重點(diǎn)和力度；5次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，4次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，保持流動(dòng)性充分供應(yīng)，幫助中國經(jīng)濟(jì)在2009年率先實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)回升。又如，2009年第二季度我國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇后，人民銀行及時(shí)開始反方向調(diào)整，先后3次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，有效降低了政策超調(diào)可能產(chǎn)生的影響。2015年后特別是2018年以來，面對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中出現(xiàn)的周期性下行壓力，既保持政策定力，又適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，積極加大對供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，特別是民營、小微企業(yè)的支持力度，緩解經(jīng)濟(jì)下行對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的壓力。

有很多值得總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)

文章在介紹中國金融業(yè)改革發(fā)展的內(nèi)在邏輯及經(jīng)驗(yàn)總結(jié)時(shí)指出，改革開放以來，中國金融改革發(fā)展取得巨大成就，來之不易，期間經(jīng)歷了艱辛復(fù)雜的歷程，有很多值得總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)。

經(jīng)驗(yàn)包括，始終發(fā)揮市場在金融資源配置中的決定性作用。改革開放之初，只有人民銀行一家銀行，高度壟斷經(jīng)營；改革后陸續(xù)成立了幾百家城市商業(yè)銀行和幾千家農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社，很多銀行完成股改上市，產(chǎn)權(quán)不斷明晰，銀行業(yè)國有控股比重大幅下降，經(jīng)營效率大幅提升。改革開放之初，銀行是政府和財(cái)政的出納；改革后銀行自主經(jīng)營，是發(fā)揮資源配置作用的市場主體。按照巴塞爾銀行監(jiān)管規(guī)則的要求，銀行業(yè)建立了以資本充足率為核心的資產(chǎn)負(fù)債約束機(jī)制，構(gòu)建起市場化的損失吸收和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。改革開放之初，銀行干部職工干好干壞一個(gè)樣，改革后銀行業(yè)建立了市場化的績效考核評價(jià)體系以及待遇與貢獻(xiàn)相掛鉤的薪酬體系。隨著改革開放的不斷深化，進(jìn)一步完善了會計(jì)準(zhǔn)則和披露制度，強(qiáng)化外部監(jiān)督和市場約束。隨著對證券公司、保險(xiǎn)公司、金融控股公司等領(lǐng)域問題金融機(jī)構(gòu)的處置，剛性兌付被打破，市場化的退出機(jī)制也逐步建立。存款保險(xiǎn)制度穩(wěn)步實(shí)施，以存款保險(xiǎn)為平臺的金融風(fēng)險(xiǎn)處置框架正在有序建立。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，經(jīng)驗(yàn)還包括始終將維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定作為重要目標(biāo)。每一項(xiàng)金融改革的成功推進(jìn)都離不開良好的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境。為此，宏觀調(diào)控尤其是貨幣政策必須根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢變化靈活適度調(diào)整，加強(qiáng)逆周期調(diào)控。在經(jīng)濟(jì)過熱或資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)泡沫時(shí)，必須采用適當(dāng)工具“慢撒氣”“軟著陸”，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)調(diào)整；在經(jīng)濟(jì)衰退或遭遇外部沖擊時(shí)，必須及時(shí)出手，穩(wěn)定金融市場，增強(qiáng)公眾信心。同時(shí)，妥善把握好金融改革、發(fā)展、穩(wěn)定之間的關(guān)系，在保持金融體系穩(wěn)定、金融服務(wù)不間斷和守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線的前提下，發(fā)展金融市場，推進(jìn)金融改革，擴(kuò)大對外開放。