圖片來源：攝圖網(wǎng)

2018年美國國會中期選舉已經(jīng)進(jìn)入倒計時。從民調(diào)和初選結(jié)果看，共和黨在參議院領(lǐng)先，但可能丟掉眾議院。

高盛首席政治經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alec Phillips認(rèn)為，市場已經(jīng)基本消化了國會將分屬兩黨的基本情形（也就是民主黨控制眾議院，共和黨控制參議院），這意味著這種中期選舉結(jié)果對當(dāng)前的政策方向和經(jīng)濟(jì)前景都不會產(chǎn)生重大影響。

特朗普日前在社交媒體上表示，如果希望美股下跌，那就給民主黨投票吧！另一方面，自特朗普就任以來，不斷將美股的持續(xù)走牛歸功于自己的財政刺激政策和減稅。其言下之意似乎暗指，如果民主黨贏得中期選舉，股市將會下跌，而共和黨勝利，則股市將會上漲。

對此，Phillips反駁稱，歷史上國會中期選舉對市場的影響不如總統(tǒng)選舉，無論結(jié)果如何，市場反應(yīng)都較為溫和。他還用歷史數(shù)據(jù)指出，過去60年，從中期選舉前一天到選舉后一天，標(biāo)普500指數(shù)平均上漲0.7%。

另有華爾街證券研究公司Fundstrat的創(chuàng)辦人Tom Lee在社交媒體上表示，自1896年以來的30次中期選舉中，當(dāng)占據(jù)眾議院多數(shù)席位的政黨沒有變化時，市場普遍表現(xiàn)出色。

對此，Phillips回應(yīng)表示，即使總統(tǒng)所在政黨失去大量席位，甚至是國會控制權(quán)易主，市場的反應(yīng)也相對溫和，這是因為中期選舉結(jié)果通常與市場預(yù)期相符，而且市場往往提前就把結(jié)果折價進(jìn)資產(chǎn)價格中了。

Phillips在采訪中指出：“整體而言，中期選舉對宏觀市場的影響可能很小。不過，基于國會大概率出現(xiàn)分裂的基本情景，財政刺激和經(jīng)濟(jì)增長將有所減弱，也沒有理由期待貿(mào)易政策會變得更加友好。在這種情況下，我預(yù)計美債收益率和美元都面臨一些下行風(fēng)險。相比之下，假如共和黨依然繼續(xù)掌控參眾兩院，這意味著更多的財政刺激、更低的監(jiān)管風(fēng)險、以及更快的經(jīng)濟(jì)增長，這種情況下，美債收益率、美元和美股可能會有所上升。”

在被問及什么情況最有可能給宏觀市場造成最大的沖擊時，Phillips認(rèn)為，如果有的話，可能是共和黨得到大量參議院席位。

“在2016年特朗普大獲全勝的州中，有6個民主黨席位這次將被改選。市場的關(guān)注焦點(diǎn)在于，這些席位中民主黨可以守住多少，也有可能共和黨繼續(xù)擴(kuò)大其多數(shù)優(yōu)勢。席位的增加將給共和黨額外的空間來追求優(yōu)先事項，比如更加積極地減稅，這意味著美債收益率將進(jìn)一步上升。這一點(diǎn)很重要。”

以下是高盛中期選舉分析圖顯示的可能產(chǎn)生的政策結(jié)果和市場影響：

民主黨有望贏得眾議院的控制權(quán)（概率64%），但參議院依然由共和黨占多數(shù)席位（民主黨贏得參議院的概率僅14%）；

在歷屆國會中期選舉中，總統(tǒng)所在的政黨通常或多或少地失去國會席位，參、眾議院都是如此；

中期選舉和總統(tǒng)選舉之間的相關(guān)性并不明顯；

特朗普在眾議院中不受歡迎，支持率下滑；

在中期選舉的年份，股市的波動性通常比平常要大。

來源：華爾街見聞 作者：郭昕妤