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每經(jīng)記者 張明雙 每經(jīng)編輯 趙橋

由于兩大股東在股權(quán)結(jié)構(gòu)上處于僵持狀態(tài)，仰帆控股（600421，SH）在2017年一直沒(méi)有資本運(yùn)作、業(yè)務(wù)上的新變化，一直依靠唯一正常運(yùn)營(yíng)的控股子公司上海奧柏內(nèi)燃機(jī)配件有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海奧柏）來(lái)維持，但在即將進(jìn)入的2018年，上市公司可能連唯一的業(yè)務(wù)都沒(méi)有了。

仰帆控股于12月28日晚間公告稱，上海奧柏?cái)M于近期內(nèi)停產(chǎn)，公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)存在重大不確定性。隨后，上交所就該事件向仰帆控股發(fā)出問(wèn)詢函。

公告部分截圖

唯一正常經(jīng)營(yíng)子公司將停產(chǎn)

對(duì)于停產(chǎn)的原因，公告顯示，上海奧柏所在的崇明區(qū)正在推進(jìn)生態(tài)島建設(shè)，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局上加速工業(yè)低效用地騰退，而上海奧柏為傳統(tǒng)的柴油機(jī)零配件的鑄造加工工業(yè)，不符合生態(tài)島的產(chǎn)業(yè)布局；2017年度，上海奧柏上游外協(xié)供應(yīng)商減產(chǎn)、停產(chǎn)以及原材料(生鐵)大幅上漲，目前沒(méi)有承接新的訂單，只有少量的尾單生產(chǎn)，生產(chǎn)持續(xù)萎縮，已處于虧損狀態(tài)。

仰帆控股稱，上海奧柏的停產(chǎn)雖能減少公司經(jīng)營(yíng)性虧損的繼續(xù)擴(kuò)大，但由于上海奧柏為公司目前唯一正常經(jīng)營(yíng)的公司，其營(yíng)業(yè)收入自2014年至2017年均占本公司營(yíng)業(yè)收入的100%，公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)存在重大不確定性。

仰帆控股2017半年報(bào)也顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入1727.55 萬(wàn)元，同比增加28.26%，凈利潤(rùn)虧損119.77 萬(wàn)元，營(yíng)收全部來(lái)自于上海奧柏。

上海奧柏停產(chǎn)事項(xiàng)引來(lái)上交所的火速問(wèn)詢，要求仰帆控股補(bǔ)充披露量化分析停產(chǎn)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，核實(shí)并說(shuō)明停產(chǎn)事項(xiàng)是否已觸及公司股票應(yīng)被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。

接下來(lái)仰帆控股該如何維系經(jīng)營(yíng)，12月29日上午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電仰帆控股董秘聞彩斌，不過(guò)其以有事為由掛斷了電話，并未回應(yīng)。

記者了解到，上海奧柏本身是股東注入資產(chǎn)未果而交付上市公司維持經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)物。此前仰帆控股常務(wù)副總經(jīng)理張斌對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，2009年，原間接控股股東仰帆投資本來(lái)準(zhǔn)備向上市公司注入房地產(chǎn)資產(chǎn)，但由于宏觀環(huán)境變化未能成功，所以將上海奧柏交給公司維持經(jīng)營(yíng)。

而目前的實(shí)控人蔡守平也透露過(guò)整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)到上市公司平臺(tái)的意向，不過(guò)還沒(méi)有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。張斌表示，新的實(shí)控人在找資產(chǎn)、談判方面都是需要一定時(shí)間的，但過(guò)程中出現(xiàn)了公司持股比例的變化。

控股權(quán)問(wèn)題仍未解決

事實(shí)上，仰帆控股一直無(wú)法注入新的資產(chǎn)，與控股權(quán)懸而未決有關(guān)。2017年，仰帆控股一直處于股東權(quán)益變動(dòng)中，投資及業(yè)務(wù)方面沒(méi)有任何新變化。

仰帆控股的控股權(quán)問(wèn)題始于2016年12月，當(dāng)時(shí)自然人蔡守平通過(guò)收購(gòu)武漢新一代公司100%股權(quán)及受讓部分股權(quán)，合計(jì)持有仰帆控股21.59%的股份，被公司認(rèn)定為新的實(shí)際控制人。而蔡守平也表示，“擬在條件成熟時(shí)使用上市公司平臺(tái)對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行有效整合”。

但長(zhǎng)期蟄伏的仰帆控股二股東浙江恒順和上海天紀(jì)(以下簡(jiǎn)稱中天系)卻突然閃電增持，于2017年1月10日舉牌，持股比例達(dá)25%，超過(guò)實(shí)控人蔡守平，并且后續(xù)仍在增持。至5月10日，中天系持股比例達(dá)30%的要約收購(gòu)線，隨后開(kāi)始爬行收購(gòu)。11月11日，中天系宣布完成增持承諾，合計(jì)持有仰帆控股31.962%股權(quán)。

值得注意的是，在中天系多次增持過(guò)程中，仰帆控股一直表示蔡守平仍是上市公司實(shí)控人。而中天系則表態(tài)，鑒于仰帆控股現(xiàn)任董監(jiān)高任期已滿，將根據(jù)需要對(duì)董監(jiān)高人員進(jìn)行調(diào)整。

2017年5月份的股東大會(huì)上，中天系通過(guò)了2016年度報(bào)告，卻否決了董監(jiān)事會(huì)工作報(bào)告，這一無(wú)實(shí)質(zhì)意義的投票被市場(chǎng)解讀為中天系在宣示存在感。

截至目前，仰帆控股并沒(méi)有最新的實(shí)控人變動(dòng)信息，也沒(méi)有改選董監(jiān)事會(huì)的跡象，資產(chǎn)注入事宜更是沒(méi)有任何苗頭。

此前張斌告訴記者，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能只能維持這樣的狀態(tài)了，按照表決權(quán)來(lái)說(shuō)，持股21.59%和30%對(duì)大事的表決權(quán)沒(méi)有本質(zhì)差異，股權(quán)比例變化更多的是商業(yè)問(wèn)題，涉及到股東自身的利益和想法，管理層不好評(píng)論，未來(lái)要怎么走要看雙方的協(xié)商結(jié)果。

而在這一年間，仰帆控股的股價(jià)經(jīng)歷多次震蕩，已縮水超過(guò)六成。仰帆控股于1月9日復(fù)牌，經(jīng)震蕩后于1月11日漲到30元，此后近一年的漲跌起伏。

對(duì)于兩大股東而言，股價(jià)下跌也意味著財(cái)富縮水。蔡守平取得仰帆控股控制權(quán)時(shí)，直接持股成本約22.89元/股，間接持股成本約22.26元/股，目前已縮水近半。中天系由于蟄伏多年，持股成本無(wú)法明確計(jì)算，但現(xiàn)在仰帆控股股價(jià)處于2017年低位，其在今年增持的股份也均浮虧。