編者按：險企無論是機(jī)構(gòu)鋪設(shè)，還是產(chǎn)品創(chuàng)新，都離不開資本這只無形之手的推動?！蹲C券日報》從業(yè)內(nèi)人士處得知，成立8年以上仍未進(jìn)入盈利周期的壽險公司，很可能在機(jī)構(gòu)鋪設(shè)上受限，這源自于監(jiān)管層對于險企償付能力的要求。而憑高收益迎合市場的產(chǎn)品，也對險企的投資效率有著更高要求。機(jī)構(gòu)鋪設(shè)與產(chǎn)品創(chuàng)新，都是對險企資本實力的考驗，本報將對進(jìn)入保險領(lǐng)域的國資、民資及外資進(jìn)行持續(xù)關(guān)注。

本報見習(xí)記者 冷翠華

“成立8年仍處在虧損期的壽險公司可能很難在機(jī)構(gòu)鋪設(shè)上得到監(jiān)管部門批準(zhǔn)。”《證券日報》保險周刊記者從某壽險公司負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)拓展的高管處獲悉。

此前的3月份，保監(jiān)會發(fā)布《保險公司分支機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入管理辦法》，規(guī)定除專業(yè)性保險公司外，開業(yè)未滿兩年的保險公司不能在注冊地所在省域以外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。由此可見，監(jiān)管對于壽險公司機(jī)構(gòu)鋪設(shè)的政策趨緊。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，全國68家壽險公司中，18家公司在新設(shè)省級分公司時或?qū)⑹艿?ldquo;成立8年以上仍處虧損期的壽險公司不許申報新的省級分公司”政策的影響，包括6家中資公司和12家外資公司。

銀行系險企渠道優(yōu)勢恐成鏡花水月

倒推8年，時間將回到2005年。在這一時間及此前成立的壽險公司都成立了8年及以上時間。其若要設(shè)立省級分公司，必須帶著利潤表上“考場”。

從銀行系壽險公司來看，4家銀行系險企僅有建信人壽達(dá)到了成立8年進(jìn)入盈利期的標(biāo)準(zhǔn)，其他3家均處在虧損期。具體來看，建信人壽成立于1998年10月16日，2012年其實現(xiàn)凈利潤4963.7萬元，同比上漲49.6%；農(nóng)銀人壽成立于2005年12月19日，2012年其凈利潤為-77667.7萬元，虧損額同比增加了232.6%；工銀安盛成立于1999年5月14日，2012年其凈利潤為-10791.4萬元，虧損額同比減少了44.8%；交銀康聯(lián)成立于2000年7月，2012年其凈利潤為-6386.1萬元，虧損額同比增加了41.2%。

實際上，銀行控股險企的最長時間僅兩年多。

按照保監(jiān)會對銀行系保險公司的規(guī)定，銀行系保險公司并不是成立后馬上就可以在全國開展業(yè)務(wù)，只有在當(dāng)?shù)卦O(shè)立省級保險公司分支機(jī)構(gòu)后，入股的銀行才能與該保險公司合作。

“如果在當(dāng)?shù)貨]有分支機(jī)構(gòu)，當(dāng)然不能在當(dāng)?shù)亻_展業(yè)務(wù)，在這一點(diǎn)上，銀行系保險公司和非銀行系保險公司面對的是相同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并不是因為有了機(jī)構(gòu)、網(wǎng)點(diǎn)覆蓋全國的銀行大股東，就可以在銀行參股之后與各地的分行開展合作，必須在當(dāng)?shù)卦O(shè)立省級保險公司分支機(jī)構(gòu)的情況下，與參股銀行展開合作。”某券商保險行業(yè)分析師表示。

業(yè)界由此預(yù)期，面對這一行業(yè)共存的經(jīng)營地域“緊箍咒”，銀行控股的保險公司勢必將掀起一輪機(jī)構(gòu)擴(kuò)張浪潮。然而，“8年盈利”的限制條件或?qū)⒊蔀殂y行系險企擴(kuò)張機(jī)構(gòu)的另一大掣肘。因為，如果從成立起始時間算起，農(nóng)銀人壽、工銀安盛、交銀康聯(lián)的業(yè)績單都不合格，其進(jìn)行機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的想法必然遇阻，果真如此，其量大面廣的銀行網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢或成為鏡花水月。因此，保監(jiān)會在批準(zhǔn)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的申請時對股權(quán)發(fā)生變更的公司如何確定起始時點(diǎn)成為關(guān)鍵。

截止到2012年年底，農(nóng)銀人壽的經(jīng)營區(qū)域包括北京市、遼寧省等14個省及直轄市；工銀安盛的經(jīng)營區(qū)域包括上海市、江蘇省等11個省及直轄市；交銀康聯(lián)在上海市、江蘇省等地方設(shè)立了8個分公司。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，中資壽險公司中有6家成立8年以上的壽險公司在2011年和2012年連續(xù)兩年虧損。其中，成立時間最長的天安人壽成立于2000年11月，2012年，其保險業(yè)務(wù)收入為144983萬元，同比增長97.1%；凈利潤為-38020萬元，虧損額同比增加了113.2%。其次，光大永明人壽成立十年仍未扭虧（本報曾于5月23日進(jìn)行了題為《光大永明人壽十年未扭虧 2012年虧損再增四成》的報道）。其他4家成立8年仍在虧損的壽險公司還有合眾人壽、太平養(yǎng)老、人保健康，以及農(nóng)銀人壽。

外資壽險公司中，成立8年以上仍在虧損的企業(yè)共有12家。其中，成立時間最長的公司為中德安聯(lián)，該公司成立于1998年，2012年其保險業(yè)務(wù)收入為137784.8萬元，同比上漲37.1%；凈利潤為-12857.5萬元，虧損額同比減少了26.5%。其他11家成立8年仍處虧損期的外資壽險公司分別為長生人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽、瑞泰人壽、中法人壽、華泰人壽、國泰人壽、工銀安盛、交銀康聯(lián)、北大方正人壽、平安健康和中航三星。

華泰人壽等18家險企“超期”虧損

人保健康、平安健康2012年均虧損

2012年，人保健康、平安健康凈利潤均為負(fù)數(shù)，其凈利潤分別為-74333.79萬元和-6599.5萬元。人保健康成立于2005年4月，平安健康成立于2005年6月，成立至今都已經(jīng)8年時間。

按照保監(jiān)會關(guān)于險企開設(shè)省級分公司的準(zhǔn)入要求，這兩家公司短期內(nèi)無法再新設(shè)省級分公司。

記者查詢過往數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2009年是人保健康首個盈利年度，這一年該公司的保險業(yè)務(wù)收入為206998.43萬元，凈利潤為3206.20萬元；2010年保險業(yè)務(wù)收入為286338.09萬元，凈利潤為5392.77萬元；2011年保險業(yè)務(wù)收入為459643.16萬元，凈利潤為-48245.10萬元；2012年保險業(yè)務(wù)收入為759972.9萬元，凈利潤為-74333.79萬元。

由此不難發(fā)現(xiàn)，從保險業(yè)務(wù)收入看，人保健康近幾年的發(fā)展可謂迅猛，并且成立4年就首次實現(xiàn)了盈利?？上Ш镁安婚L。2009年和2010年連續(xù)兩年的盈利狀況并沒有持續(xù)更久，2011年該公司凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，2012年虧損額度進(jìn)一步加劇，虧損額同比大幅增加54.1%。

其實，人保健康的命運(yùn)只是專業(yè)健康險公司的一個縮影。2012年保費(fèi)收入上漲但利潤虧損加大的命運(yùn)在同為專業(yè)健康險公司的平安健康身上也在上演。該公司2012年保險業(yè)務(wù)收入為210745748元，同比上漲了60.3%，但利潤虧損額度進(jìn)一步增加24.5%。

除此之外，另外兩家專業(yè)健康險公司也處在警戒線邊緣。昆侖健康和和諧健康均成立于2006年1月，2012年兩家公司的凈利潤分別為-12547.63萬元和-33066.4萬元。成立至今已經(jīng)超過7年，這也就意味著，如果下一年這兩家公司不能實現(xiàn)扭虧為盈的話，其在新設(shè)立省級分公司時也將受政策限制。

近年來，在夾縫中求生存的健康險公司日子并不好過。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，壽險公司甚至財產(chǎn)險公司都可以銷售健康險產(chǎn)品，而健康險公司又很難找到自己獨(dú)特的賣點(diǎn)和專業(yè)的發(fā)展模式。在實際運(yùn)作中，健康險公司仍保持著壽險公司沖規(guī)模、占市場的理念，幾家健康險公司的保費(fèi)年增長率均十分迅猛。同時，受中國消費(fèi)者“保本”思想的影響，純粹的健康險市場很難做大，一些健康險公司為了成績打“擦邊球”銷售類壽險產(chǎn)品，更讓其在健康險領(lǐng)域的專業(yè)度打折。而受機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的限制，健康險公司若想保費(fèi)收入再上規(guī)模，恐怕得在機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的路徑之外想辦法了。

準(zhǔn)入辦法強(qiáng)化償付能力動態(tài)監(jiān)管

《保險公司分支機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入管理辦法》（下稱《管理辦法》）發(fā)布后，保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，保險公司在短期內(nèi)開設(shè)大量分支機(jī)構(gòu)，常常會出現(xiàn)自身人才儲備不足，管理和投入跟不上等問題，影響分支機(jī)構(gòu)的后期發(fā)展和整個公司的穩(wěn)健經(jīng)營。《管理辦法》雖然沒有直接規(guī)定分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量限制，但從準(zhǔn)入門檻上提出了要求，這將倒逼保險公司對分支機(jī)構(gòu)設(shè)立有科學(xué)的規(guī)劃和合理的預(yù)期。

根據(jù)上述《管理辦法》，保險公司在注冊地所在省域以外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)開業(yè)滿兩年；申請設(shè)立省級分公司時，其上一年度及提交申請前連續(xù)兩個季度償付能力充足率均要達(dá)到150%（充足Ⅱ類）以上。同時，該《管理辦法》在保險分支機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入方面，還強(qiáng)化了合規(guī)管理、風(fēng)險控制和對分支機(jī)構(gòu)的管控能力等方面的內(nèi)容。

特別值得一提的是，此前，不少險企尤其是非上市險企在應(yīng)對償付能力充足率問題上，采取了臨時抱佛腳的做法，表現(xiàn)為，每到年底險企必須進(jìn)行公開信息披露時，就想方設(shè)法增資以滿足監(jiān)管要求，部分險企的償付能力充足率保持在較低水平?？梢?，其對償付能力的動態(tài)管理工作并沒有扎實展開。可以說，分支機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件對險企償付能力動態(tài)管理提出了更高要求。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一些保險公司為了增保費(fèi)、沖規(guī)模，大量開設(shè)分支機(jī)構(gòu)，相應(yīng)的配套力量卻沒有及時跟上，帶來了一系列后遺癥，準(zhǔn)入門檻的提高，將倒逼保險公司在開設(shè)分支機(jī)構(gòu)時審慎決策，避免盲目性、隨意性，摒棄粗放經(jīng)營和管理的做法。而不能通過機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的辦法來擴(kuò)大經(jīng)營范圍，增加保費(fèi)收入，險企是否能找到更好的發(fā)展模式，將成為其今后發(fā)展面臨的巨大考驗。

原文鏈接：http://zqrb.ccstock.cn/html/2013-06/06/content_360734.htm