2012年半年報的披露工作已進入沖刺階段，根據(jù)目前有可比數(shù)據(jù)的1035家公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年中期營業(yè)收入同比增速大幅下滑24.81%，僅增長7.58%。追溯近五年中期數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)大部分行業(yè)的營業(yè)收入同比變化總體顯現(xiàn)"負-高-低-低"的態(tài)勢。其背后的原因為2008、2009年受金融危機的影響，使2009年中期同比有六成行業(yè)負增長，2010年經(jīng)濟開始復蘇，各行業(yè)營業(yè)收入出現(xiàn)報復性高增長，個別行業(yè)同比增長高達近90%，2011年、2012年這種極不穩(wěn)定的高增長開始逐步回落，到2012年中期各行業(yè)營業(yè)收入同比增長最高僅為20%左右。

在申萬22個行業(yè)中（剔除金融服務業(yè)），2012年中期同比與2011年中期同比相比，共有7個行業(yè)增速下滑30%-50%之間，下滑幅度最大是家用電器-48.88%，其次是機構(gòu)設備-39%，建筑建材-38.64%。下滑10%-30%之間有8個行業(yè)，電子-27.46%、商業(yè)貿(mào)易-25.97%、采掘-25.60%。下滑1%-10%之間有6個行業(yè)。只有房地產(chǎn)行業(yè)增速上升1.7%。

2012年中期營業(yè)收入同比降幅最大的行業(yè)是家用電器行業(yè)。究其原因或許跟"以舊換新"政策的到期退出及"節(jié)能補貼"政策推出的時間較晚有關，使得今年上半年處于政策"真空期"，消費者都處于觀望狀態(tài)。家用電器行業(yè)的營業(yè)收入2011年中期同比大增38.9%，2012年中期同比負增長-9.98%。子行業(yè)中空調(diào)、洗衣機、冰箱的同比變化較大，空調(diào)2011年中期同比59.19%，2012中期同比-14.83%，洗衣機2011年中期同比23.47%，2012年中期同比-43.39%，冰箱2011年中期同比18.8%，2012年同比-1.47%。彩電和小家電同比增速雖也下降，但2012中期同比都保持了增長態(tài)勢，分別為7.14%和0.11%。在各子行業(yè)中具有代表性的公司，2012年中期同比分別為小天鵝-54.04%、美的電器(000527)-37.15%、華帝股份(002035)29.73%、TCL集團8.73%。此外，紡織服裝、黑色金屬和機械設備行業(yè)也出現(xiàn)負增長局面，顯示出經(jīng)濟的持續(xù)低迷繼續(xù)影響著紡織出口和傳統(tǒng)制造業(yè)。

縱觀五年的中期數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)，在申萬22個行業(yè)中（剔除金融服務業(yè)），有9個行業(yè)的營業(yè)收入同比出現(xiàn)連續(xù)4年正增長態(tài)勢，平均增長率在14%至23%之間。其中，醫(yī)藥生物、信息設備、餐飲旅游行業(yè)連續(xù)4年中期平均增長率相對平穩(wěn)，分別為20.75%、14.33%、16.82%。采掘、電子、化工、交通運輸、交通設備等7個行業(yè)在經(jīng)歷了2010、2011年中期營業(yè)收入同比大幅增長后，2012年中期驟然下降，同比在3%至20%之間。