每經(jīng)記者  胡群  發(fā)自北京

    最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，歐洲2季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)低于此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，德國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)增速僅為0.1%，法國(guó)同期增速近乎為零。

    在多重困境的夾擊下，北京時(shí)間8月16日晚間，在巴黎舉行的德法首腦會(huì)晤吸引了越來(lái)越多的目光，市場(chǎng)不僅期待歐債問(wèn)題上的刺激措施，也期待著扭轉(zhuǎn)歐洲經(jīng)濟(jì)不利局面的大計(jì)。

    此前，外界對(duì)歐元債券呼聲漸高，發(fā)行歐元債券目前看來(lái)可能是應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)唯一有效的方法。但是持反對(duì)立場(chǎng)的德法兩國(guó)此前已經(jīng)明確表示，歐元債券話題不在此次會(huì)晤議題之中。

    不過(guò)，市場(chǎng)希望德法仍可以通過(guò)擴(kuò)大EFSF（歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制）規(guī)模來(lái)穩(wěn)住市場(chǎng)信心，目前的關(guān)鍵點(diǎn)在于德國(guó)能否改變對(duì)擴(kuò)大規(guī)模所持有的立場(chǎng)。

德法立場(chǎng)或難動(dòng)搖

    法國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)弗朗索瓦·巴羅安表示，法德此次會(huì)晤重點(diǎn)在于加強(qiáng)執(zhí)行歐盟預(yù)算法規(guī)和擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)間的配合。

    據(jù)外媒報(bào)道，周二時(shí)間發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，受德國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)極為緩慢的影響，歐洲2季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前的預(yù)期出現(xiàn)較大放緩。

    德國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整后，德國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比僅增0.1%，這一增速為自2009年一季度德國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)以來(lái)的最低值。

    此外，作為歐盟區(qū)另一大經(jīng)濟(jì)體，法國(guó)同期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度幾乎為零。法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家JacquesDelpla表示，如果歐元區(qū)僅僅局限于7月21日的協(xié)議，那么在年底以前，歐元區(qū)將不復(fù)存在，除非歐洲央行(ECB)買入所有有問(wèn)題的資產(chǎn)。

    德國(guó)之所以反對(duì)所謂的歐元債券，是因歐元債券實(shí)際上是用整體歐元區(qū)國(guó)家的總信用為擔(dān)保而發(fā)行的債券。而德國(guó)是歐元區(qū)中經(jīng)濟(jì)最穩(wěn)定的國(guó)家，融資成本最低。與之相對(duì)的希臘、西班牙等危機(jī)國(guó)家發(fā)行債券的成本很高。而一旦歐元區(qū)今后將統(tǒng)一發(fā)行債券，這將使得希臘發(fā)行債券的成本降低，而德國(guó)成本上升。

    如此看來(lái)，歐元區(qū)需要采取更加激進(jìn)的措施方能抑制危機(jī)蔓延。

    中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲認(rèn)為，發(fā)行歐元區(qū)債券或許是一個(gè)好主意，但目前還不在可以討論的范圍之內(nèi)。德法堅(jiān)持自己的立場(chǎng)，這種可能性存在。如果這樣，對(duì)解決歐洲資金匱乏的狀況，會(huì)有很大困難。但德法的立場(chǎng)也有道理，財(cái)政政策沒(méi)有統(tǒng)一，發(fā)行歐元債券的難度很大。一般來(lái)講，德國(guó)最后都會(huì)退讓，畢竟其他歐元區(qū)國(guó)家比較困難，歐洲中央銀行有自主抉擇權(quán)。但無(wú)論德法作出什么選擇，對(duì)于歐洲而言，都不見(jiàn)得是積極的舉措，并不能從根本上解決問(wèn)題。

    經(jīng)濟(jì)學(xué)家余永定則指出，德法首腦會(huì)談，以及歐元區(qū)債券問(wèn)題中政治因素大于金融因素。

歐元緊盯首腦會(huì)議

    峰會(huì)開(kāi)始前，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎。歐元兌美元經(jīng)過(guò)連續(xù)3個(gè)交易日的走高之后在1.4475附近遇到阻力，周二歐洲時(shí)段盤中，隨著德法兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤臨近，歐元兌美元匯價(jià)開(kāi)始回落。

    此外，德國(guó)最新公布二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)極其疲軟，拖累歐元走低。截至昨晚10時(shí)，歐元兌美元報(bào)1.4390。

    市場(chǎng)分析認(rèn)為，若德法兩巨頭會(huì)議傳達(dá)出正面信號(hào)，能夠促成控制歐債危機(jī)的行動(dòng)，歐元兌美元將再度獲得上升動(dòng)力，有望挑戰(zhàn)1.45關(guān)口；若結(jié)果令人失望，則歐元可能遭到較強(qiáng)的賣盤壓力。

    但目前市場(chǎng)對(duì)于此次德法峰會(huì)預(yù)期較悲觀，并對(duì)兩國(guó)在解決債務(wù)危機(jī)方面取得重大進(jìn)展持懷疑態(tài)度。

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