五月行情的復(fù)雜性果然名不虛傳，第一個交易日便讓人大吃一驚，兩市股指漲幅都超過了3％，絕大多數(shù)個股出現(xiàn)上漲，全天呈現(xiàn)一種逼空態(tài)勢，即使回檔也力度有限，足以讓人熱血沸騰，重倉持股者當(dāng)然興高采烈，輕倉者則會大感慌亂。

        在這種心態(tài)背景下，我對輕倉者的建議不是立刻打開交易系統(tǒng)搜尋股票，而是先往臉上澆把冷水，恢復(fù)冷靜；因為多頭昨日的反擊并未攻克空頭的強阻力區(qū)，只是極度接近了這一區(qū)域。就上證指數(shù)而言，這一阻力區(qū)目前位于2600點上下，這里匯集了兩個重要技術(shù)阻力：一是自6124點下跌以來下降通道的上軌，二是60周均線，之所以說重要，是因為兩個技術(shù)阻力都是長周期的，而非短周期，因此有效性和重要性不同尋常。

        由此看來，這一區(qū)域的關(guān)鍵性是不言而喻的，如果多頭就此止步，那么股指的回調(diào)幅度一定不小，如果多頭能成功攻克這一位置，那么股指新的上漲空間就此會打開。相信無論是回調(diào)還是上升，股指波動的量級都在幾百點左右。

        當(dāng)然，由于盤中人氣再次被激發(fā)，即使股指開始做頭，盤中突破2600點區(qū)域也是有可能的，所以甄別突破的有效性是難度最大的事情，也就是分清楚是真突破還是假突破？傳統(tǒng)的技術(shù)分析對此的標準很簡單，一是站上阻力位后能否持續(xù)三到四個交易日，二是突破阻力位后的漲幅能否超過3％。

        在我看來，現(xiàn)階段是今年以來最重要的時期，一定要小心應(yīng)付，如果處理得不好，多半就會形成今年操作收益的一個大拐點。對于這一點，其實不少機構(gòu)投資者心中也十分清楚，否則昨日就不會出現(xiàn)仿真股指期貨的異常背離走勢了，滬深300指數(shù)現(xiàn)貨全天近百點的漲幅，但期指仿真交易全線弱于現(xiàn)貨，各合約的漲幅僅為現(xiàn)貨一半左右，看錯方向的空方不僅不止損離場，反而不斷加倉做空。而最近一次滬深300指數(shù)見頂回落是在4月22日，但仿真期貨指數(shù)在4月16日就提前見頂了，這是頗令人玩味的一件事情。

        百萬資金操作：繼續(xù)持倉。

        股票池操作：繼續(xù)持倉。

        道達郵箱：daoda@263.net本手記不構(gòu)成任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。  張道達

        本欄目同步網(wǎng)絡(luò)媒體：搜狐證券



媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報所刊作品時，請注明來源于《每日經(jīng)濟新聞》及作者姓名。

每經(jīng)訂報電話

北京：010-65072776  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011