每經(jīng)記者 毛晉楠 高達(dá)70億元行權(quán)價(jià)值的武鋼 CWB1（580013，收盤價(jià)0.004元），在行權(quán)前一路暴跌，最終以0.004元的價(jià)格結(jié)束了近兩年的交易。而正股武鋼股份(600005，收盤價(jià)7.3元)前期在市場(chǎng)傳聞刺激下一路狂飆，但近幾個(gè)交易日又突然暴跌。 昨日是武鋼CWB1首個(gè)行權(quán)日，由于武鋼CWB1已經(jīng)停牌，正股武鋼股份成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。武鋼股份的走勢(shì)非常怪異，在大盤暴漲64.35點(diǎn)，創(chuàng)出本輪反彈收盤新高的背景下，它卻逆勢(shì)出現(xiàn)下跌，跌幅達(dá)到1.22%，位列滬市跌幅榜第一。 武鋼CWB1究竟還有行權(quán)的可能嗎？如果不行權(quán)，武鋼股份愿意看著垂手可得70億元巨資化為泡影？如果不能行權(quán)，那為什么在最后交易日的收盤價(jià)并未歸零，而是0.004元？ 雖然武鋼CWB1已經(jīng)停止交易，但它的生命之旅并未結(jié)束，圍繞著行權(quán)而產(chǎn)生的一切猜測(cè)，也許將在下周撥開迷霧。 【謎團(tuán)一】 權(quán)證未歸零誰在幕后承接 　　本周四，是武鋼CWB1的最后交易日。作為末日輪，權(quán)證幾乎就是一張廢紙，但全天一路暴跌的武鋼CWB1的收盤價(jià)并未歸零，收盤價(jià)為0.004元，較0.001元高出三倍！ 從下面的買入量來看，在當(dāng)天交易日的最后一秒鐘，下方三個(gè)價(jià)位上的買單，總計(jì)達(dá)到了7.426422億份，已經(jīng)超過了武鋼CWB1的整個(gè)盤子。其中，在0.001元這個(gè)價(jià)位上，則有高達(dá)6.542207億份的巨額買盤，這個(gè)份額大約可以買下武鋼CWB1全部籌碼的約90%。 更令人吃驚的是，作為一只流通盤高達(dá)7.275億份的巨額權(quán)證，在交易的最后時(shí)間段，賣單居然并不是很大，收盤時(shí)，只有1.534963億股的總賣單掛在盤子上。這也意味著，約6億份的權(quán)證持有人，似乎并不打算在最后交易日時(shí)賣出權(quán)證。惟一合理的解釋，就是武鋼CWB1的籌碼已經(jīng)被大部分鎖定。 另外幾個(gè)跡象，似乎也說明武鋼CWB1的籌碼被提前鎖定了。 當(dāng)天，武鋼CWB1的最低價(jià)，僅僅為0.002元，也沒有達(dá)到0.001元的歸零價(jià)，應(yīng)該說，作為一只流通盤超過7億份的大盤權(quán)證，并未在最后交易日歸零不說，全日最低價(jià)也未觸及到歸零價(jià)，這說明在暴跌的途中，是有資金主動(dòng)逢低承接了大部分的籌碼。此外，在最后交易日中，以0.004元的收盤價(jià)計(jì)算，武鋼CWB1的總市值僅為291萬元，這也意味著，承接武鋼CWB1的資金，所付出的代價(jià)較前幾個(gè)交易日大幅度下降。 那么，誰會(huì)在暴跌之中，趁亂出手呢？是基金還是游資？他們出手的目的是什么？ 【謎團(tuán)二】 基金突然反水 早有預(yù)謀還是聯(lián)盟崩潰 　　 “武鋼CWB1要進(jìn)行行權(quán)的消息，我在三月中旬就聽說了?！币晃凰侥蓟鸬娜耸肯蛴浾弑?。當(dāng)時(shí)，武鋼股份的股價(jià)6元出頭。他從基金那里聽說，基金已經(jīng)與上市公司談好，配合武鋼CWB1的到期行權(quán)，基金將合力做多，推高武鋼股份股價(jià)，拉升至9.58元的行權(quán)價(jià)之上。 3月中旬開始，一出被市場(chǎng)稱之為基金和上市公司合力導(dǎo)演的大戲開始上演。大戲的主角武鋼股份是一路上漲，至4月初，股價(jià)最高已經(jīng)沖高到8.76元，短短半個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，股價(jià)漲幅最大達(dá)到50%。 然而就在距離9.58元行權(quán)價(jià)一步之遙，行權(quán)似乎已無懸念時(shí)，卻突生變數(shù)。4月7日，基金突然反手做空，武鋼股份開始暴跌。當(dāng)天，武鋼就大跌8.23%。單日高達(dá)41992.32萬股的巨量成交，換手率超過10%。 當(dāng)天的公開信息顯示，基金的機(jī)構(gòu)專用席位在大肆做空?；饍?nèi)部傳來消息稱，某大型基金公司在當(dāng)天大幅度減倉，但減倉的原因并不清楚。 在基金大幅度減持之下，市場(chǎng)的持股信心崩潰。4月8日，武鋼股份進(jìn)一步暴跌。當(dāng)天該股跳空下跌，跌幅擴(kuò)大至8.59%，成交達(dá)到了43503.69萬股，單日換手13.88%。 連續(xù)兩日暴跌，武鋼股份距離權(quán)證行權(quán)價(jià)已經(jīng)越來越遠(yuǎn)，至本周五，武鋼股份報(bào)收在7.3元，距離行權(quán)價(jià)有30%的距離。 “如果不是基金的突然反水，也許結(jié)果完全不同?！痹谖滗揅WB1上損失慘重的趙先生欲哭無淚。他相信行權(quán)的傳言，在武鋼CWB1上損失20萬元。 基金為何突然反水？本周武鋼股份的暴跌，基金的確是罪魁禍?zhǔn)?！但從公開渠道不可能得到答案。 有一種說法是，有基金出于對(duì)后市的不看好，提前撤離，使得基金做多聯(lián)盟在內(nèi)部瓦解，不斷有基金獲利出局，最終導(dǎo)致了武鋼股份股價(jià)在本周雪崩。 另一種說法則是，基金其實(shí)提前設(shè)好了局，大幅拉升之后，股價(jià)已經(jīng)接近了行權(quán)價(jià)，此時(shí)利用各種渠道放出武鋼CWB1必定行權(quán)的風(fēng)聲，以便在高位獲利出逃。 基金的拋售，究竟是早有預(yù)謀，還是做多聯(lián)盟崩潰，目前還不得而知，不過隨著大盤在周五大幅創(chuàng)出反彈以來的收盤新高，機(jī)構(gòu)對(duì)于后市重新恢復(fù)了信心，那么基金等機(jī)構(gòu)會(huì)在下周反手做多嗎？ 這些答案，將在下周揭曉。 【謎團(tuán)三】 70億元行權(quán)價(jià)值 武鋼股份要不要 　　 行權(quán)的時(shí)間正一分一秒地流逝。本周五，武鋼CWB1的首個(gè)行權(quán)日已經(jīng)過去，還剩下四個(gè)行權(quán)日留給武鋼CWB1的持有人。 能否行權(quán)，只有兩種結(jié)果。正股武鋼股份的股價(jià)大幅上漲，接近并突破行權(quán)價(jià)，則起死回生；正股武鋼權(quán)證如果無大的起色，權(quán)證持有人將徹底跌入深淵。不過，能否行權(quán)，最緊張的還是武鋼股份上市公司。 相比武鋼CWB1尚不足300萬元的市值，如果7.275億股的權(quán)證全部行權(quán)，武鋼股份大約將獲得70億元的現(xiàn)金。在全球金融危機(jī)之下，70億元的現(xiàn)金對(duì)于一家周期性上市公司而言意味著什么，相信武鋼股份的高層都很清楚。 從目前的形勢(shì)來看，武鋼股份行權(quán)的機(jī)會(huì)似乎比較渺茫。截至本周五收盤，正股武鋼股份報(bào)收在7.3元，距離行權(quán)價(jià)9.58元，需要上漲31.23%，權(quán)證才可能有價(jià)值。而行權(quán)期只剩下4個(gè)交易日，這也意味著在下周的前四個(gè)交易日中，武鋼股份每天需要上漲7%左右。 對(duì)于武鋼股份這只大盤股而言，難度是非常大的。 當(dāng)初，市場(chǎng)曾傳出武鋼股份將推出兩大利好：一是在即將披露的年報(bào)中，將推出每10送12股的高送股方案，以配合基金推升股價(jià)；二是武鋼集團(tuán)將在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行增持，按照2008年9月11日的公告，武鋼集團(tuán)擬在未來12個(gè)月內(nèi)，從二級(jí)市場(chǎng)增持不超過已發(fā)行股份數(shù)2%的公司股份，當(dāng)時(shí)就已增持了164萬股。 從目前的情況來看，高送股的消息無論真假，對(duì)于短期股價(jià)的影響并不大，根據(jù)武鋼股份預(yù)約年報(bào)披露時(shí)間，4月27日才會(huì)公布，時(shí)間還有半個(gè)月。 “遠(yuǎn)水救不了近火。除非武鋼股份提前披露年報(bào)，可能對(duì)短期股價(jià)有所刺激?！苯献C券資深分析師巫寒稱。 而武鋼集團(tuán)增持才將極大提振市場(chǎng)的信心。畢竟大股東已經(jīng)承諾進(jìn)行增持，目前正值行權(quán)的關(guān)鍵階段，而且大盤又再度走強(qiáng)，此時(shí)出手，很可能將大幅度提升武鋼股份的股價(jià)。 下周還有四個(gè)交易日，將決定武鋼股份能否獲得70億元權(quán)證行權(quán)的現(xiàn)金，也將決定所有權(quán)證持有人的命運(yùn)。 291萬元的權(quán)證灰飛煙滅？或是武鋼股份如愿獲得70億元現(xiàn)金？奇跡會(huì)否上演？ 媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報(bào)所刊作品時(shí)，請(qǐng)注明來源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。 每經(jīng)訂報(bào)電話 北京：010-65072776 上海：021-61213899 深圳：0755-33203568 成都：028-86516389 028-86740011